愛立信：面對關(guān)稅影響將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移不是一蹴而就的事情

  ICC訊  愛立信的第一季度剛剛過去大約兩周，但其標(biāo)準(zhǔn)化收益報(bào)告的最終確定可能比以往任何時(shí)候都更為倉促。4月11日，美國政府擔(dān)心關(guān)稅對愛立信及其他設(shè)備制造商使用的各種電子元件的潛在影響，決定將這些元件排除在關(guān)稅之外。愛立信表示，這將美國關(guān)稅對其當(dāng)季毛利率的影響限制在一個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。按當(dāng)前匯率計(jì)算，今年第一季度，這相當(dāng)于約5650萬美元。

  “這是基于我們上周五的處境，”愛立信首席財(cái)務(wù)官Lars Sandstr?m在今日回答分析師關(guān)于對瑞典供應(yīng)商影響的問題時(shí)表示，“正如你們所知，將會有新的信息出現(xiàn)，我們將不得不關(guān)注這些信息將如何影響我們，但我們只想給出我們對當(dāng)前處境的最佳估計(jì)?！?

  在更新消息發(fā)布的同時(shí)，愛立信公布了第一季度的業(yè)績，顯然令分析師感到滿意，導(dǎo)致今日斯德哥爾摩股市開盤時(shí)其股價(jià)上漲了9%。在一個(gè)愛立信銷售的5G產(chǎn)品市場表現(xiàn)平平的情況下，報(bào)告的收入為550億瑞典克朗（約合56億美元），按固定匯率計(jì)算，與去年同期相比保持不變。但愛立信的毛利率飆升了5.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到48.2%，其凈利潤飆升61%，至42億瑞典克朗（約合4.3億美元）。在最近的動蕩之后，股價(jià)的回升幾乎使愛立信恢復(fù)到解放日（4月2日）前夕的水平，當(dāng)時(shí)美國總統(tǒng)特朗普開始向其他國家開火征收關(guān)稅。

  當(dāng)然，自那以后，情況發(fā)生了很大變化。除了中國的幾乎所有國家的基本關(guān)稅率似乎都已降至10%，而中國則面臨高達(dá)145%的沉重關(guān)稅。而這些元件的豁免可能不會持續(xù)。上周末，特朗普在社交媒體上表示，將不會有任何“例外”，半導(dǎo)體和其他電子產(chǎn)品最終將被放入一個(gè)單獨(dú)的關(guān)稅類別。如果這種情況發(fā)生，對愛立信的影響可能會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其毛利率的一個(gè)百分點(diǎn)。

  東西方對抗

  愛立信首席執(zhí)行官B?rje Ekholm在回答分析師問題時(shí)，隱晦地承認(rèn)了在沒有美國供應(yīng)商的情況下，公司及其他公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)?！霸?yīng)商的生態(tài)系統(tǒng)——這實(shí)際上是我們多年來大力投資的領(lǐng)域——但可能需要更加積極地在這些元件中建立西方生態(tài)系統(tǒng)?！?

  愛立信最近任命的移動網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)集團(tuán)負(fù)責(zé)人Per Narvinger表示，愛立信如今在全球運(yùn)營著四家工廠。除了2020年在德克薩斯州開設(shè)的高度自動化工廠外，這些工廠還包括位于亞洲、歐洲和南美的設(shè)施。這家位于德克薩斯州的工廠旨在滿足愛立信所有美國客戶的需求，這意味著愛立信不會因在美國以外制造成品而需支付關(guān)稅。

  至于更先進(jìn)的半導(dǎo)體，這些通常由愛立信及其美國芯片合作伙伴設(shè)計(jì)，并由中國以外的亞洲代工廠制造，例如臺灣的臺積電。愛立信及其他公司在基本且價(jià)值較低的元件上更依賴中國，例如電感器、電阻器、印刷電路板和基本材料。

  “如果你只是看看過去的幾十年，當(dāng)然很多生產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了中國，中國圍繞這些生產(chǎn)建立了一個(gè)非常強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)——我的意思是，被動元件或價(jià)值不高的元件，但需要它們來構(gòu)建你的產(chǎn)品，”Narvinger在與Light Reading的Teams通話中表示,“如果我們現(xiàn)在要在北美建立一個(gè)類似的生態(tài)系統(tǒng)，這不會在一夜之間發(fā)生?！?

  在關(guān)稅司空見慣的世界里，他認(rèn)為對愛立信來說，理想的情況是在其北美制造投資旁邊擁有一個(gè)北美供應(yīng)商的生態(tài)系統(tǒng)?！斑@樣你就可以避免所有關(guān)于關(guān)稅的討論，”Narvinger表示，“但這不是我們今天的處境。經(jīng)過多年的全球化，供應(yīng)鏈已經(jīng)非常相互關(guān)聯(lián)?！?

  愛立信一直在與關(guān)鍵利益相關(guān)者和政府討論創(chuàng)建西方供應(yīng)鏈的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。起初，對北美制造商的依賴，由于在出貨量上難以與亞洲競爭對手匹敵，不可避免地會使產(chǎn)品更昂貴，Narvinger表示：“你必須推動將出貨量帶回西方生態(tài)系統(tǒng)，以便使其與東方系統(tǒng)競爭?！?

  機(jī)器人的工作

  愛立信最近結(jié)束的第一季度盈利能力的顯著提高至少使其處于一個(gè)相對較強(qiáng)的位置，以應(yīng)對關(guān)稅的影響。該公司目前預(yù)計(jì)本季度的調(diào)整后毛利率在48%至50%之間，而2024年同期報(bào)告的毛利率為43.4%。愛立信受益于其在美國市場的業(yè)務(wù)份額增加，以及電信公司在高利潤率的軟件產(chǎn)品而非低利潤率的硬件上的支出增加。

  雖然愛立信現(xiàn)在將美國收入歸入“美洲”地區(qū)，但該地區(qū)的銷售額同比增長26%，占總收入的38%，而去年同期占比為31%。有跡象表明，電信公司正在囤積庫存，以應(yīng)對特朗普可能采取的進(jìn)一步行動。Narvinger表示：“產(chǎn)品組合的一些變化也可能是由于關(guān)稅討論?！?

  愛立信的第二大業(yè)務(wù)部門云軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)也報(bào)告了其“有史以來第一個(gè)盈利季度”，Ekholm在今日的更新中表示。其銷售額保持不變，為130億瑞典克朗（約合13億美元），但其經(jīng)營狀況從去年同期的4億瑞典克朗（約合4100萬美元）的虧損轉(zhuǎn)為小額盈利，為1億瑞典克朗（約合1020萬美元）。

  企業(yè)業(yè)務(wù)集團(tuán)的消息則不太樂觀，銷售額同比下降1%，至59億瑞典克朗（約合6億美元），經(jīng)營虧損從16億瑞典克朗（約合1.6億美元）縮小至10億瑞典克朗（約合1.02億美元）。2022年以62億美元收購的Vonage的收入下降了9%，至34億瑞典克朗（約合3.5億美元）。盡管愛立信希望Vonage能從軟件開發(fā)人員對5G功能的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用程序接口的興趣中受益，但收入仍有所下降。

  愛立信還將利潤率的顯著提高歸因于成本削減措施。公司繼續(xù)在研發(fā)支出上投入更多資金，同比增長3%，至120億瑞典克朗（約合12億美元）。但在其他方面進(jìn)行了大幅削減，截至3月底，公司員工總數(shù)已降至不足9.3萬人。當(dāng)Ekholm在2017年初接管公司時(shí)，愛立信的員工總數(shù)多達(dá)11.15萬人。

  在北美，愛立信運(yùn)營著其德克薩斯州的機(jī)器人化工廠，在此期間，員工人數(shù)從13,529人減少到9,935人，而美國年銷售額則飆升了73%。無論是否有關(guān)稅，聰明的美國人會意識到工作機(jī)會可能不會回歸。