數(shù)據(jù)中心能撐起英特爾的未來嗎？

  ICC訊 7月23日美股盤后，英特爾公布了2020年二季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，公司Q2凈營(yíng)收為197億美元，同比增長(zhǎng)20%，Q2凈利潤(rùn)為51億美元，比去年同期41.79億美元增長(zhǎng)22%，上述營(yíng)收、盈利數(shù)據(jù)均超出市場(chǎng)預(yù)期。

  但與此同時(shí)，英特爾在財(cái)報(bào)中表示，7納米CPU產(chǎn)品的發(fā)布日期推遲了約半年，量產(chǎn)日期被推遲了近一年。

  此前，英特爾方面曾表示，公司將恢復(fù)技術(shù)領(lǐng)先的關(guān)鍵，寄托在未來更先進(jìn)制程的發(fā)展上，7nm制程技術(shù)預(yù)計(jì)在2021年推出。但由于該工藝存在一項(xiàng)缺陷，導(dǎo)致良率受到影響，這次的延期通報(bào)意味著，英特爾7nm工藝要到2022年下半年或2023年初才能在上市。

  這一消息，直接導(dǎo)致英特爾股價(jià)在盤后跌幅超過10%。英特爾同時(shí)預(yù)計(jì)，2020財(cái)年第三季度營(yíng)收約為182億美元，超出預(yù)期;2020財(cái)年?duì)I收約為750億美元。

  (制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派)

  過去一段時(shí)間，輝煌了半個(gè)世紀(jì)的PC芯片巨頭英特爾正屢屢遭受外界質(zhì)疑，包括錯(cuò)過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代、芯片技術(shù)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手臺(tái)積電超越、失去蘋果這樣的大客戶等問題，如今，7nm工藝再受阻，英特爾該如何拿下未來一戰(zhàn)?

  全面轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)中心

  2020年Q2，英特爾營(yíng)收為197億美元，仍保持著20%的營(yíng)收增長(zhǎng)速度，Q2凈利潤(rùn)為51億美元，同比增長(zhǎng)22%。

  對(duì)于巨頭英特爾來說，能達(dá)到這樣的增速已經(jīng)實(shí)為不易，要知道，在2019年第三季度，英特爾的營(yíng)收增速只有0.14%。這次營(yíng)收的增長(zhǎng)主要得益于云產(chǎn)品的交付，以及疫情導(dǎo)致的在家辦公、學(xué)習(xí)的需求增長(zhǎng)。

  (制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派)

  在全球PC市場(chǎng)逐漸沒落的背景下，英特爾也在尋求多元化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，2018年底，英特爾對(duì)外宣布了最新戰(zhàn)略目標(biāo)，以制程和封裝、XPU架構(gòu)、內(nèi)存和存儲(chǔ)、互連、安全、軟件六大技術(shù)支柱核心，從以往“PC 為中心”轉(zhuǎn)向“以數(shù)據(jù)為中心”。數(shù)據(jù)意味著時(shí)代前景，市場(chǎng)對(duì)技術(shù)的需求和數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，都是呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)爆發(fā)的。

  當(dāng)前，通過自研、收購(gòu)、合作生產(chǎn)等方式，英特爾在數(shù)據(jù)中心的布局已相對(duì)完整，從CPU到GPU、FPGA、ASIC等都已有涉獵，但由于一直以來的產(chǎn)能問題影響，英特爾數(shù)據(jù)中心的基數(shù)規(guī)模相對(duì)較小，因此增長(zhǎng)速度尚且不錯(cuò)。

  第二季度，英特爾數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)42%，目前占公司總營(yíng)收的36%，已經(jīng)成為公司第二大業(yè)務(wù)了，但于第一大業(yè)務(wù)——PC業(yè)務(wù)尚且存在一定的距離。這一項(xiàng)業(yè)務(wù)中，主要得益于云服務(wù)提供商收入同比增長(zhǎng)了47%的拉動(dòng)。

  同期，英特爾個(gè)人計(jì)算部門的業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)7%，這一業(yè)務(wù)占英特爾總營(yíng)收的比例為48%。在市場(chǎng)增長(zhǎng)見頂?shù)谋尘跋拢瑐€(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)幅度一直維持在個(gè)位數(shù)的區(qū)間，此前，受疫情在家辦公的影響，Q1個(gè)人計(jì)算部門營(yíng)收同比增長(zhǎng)曾達(dá)到13.8%。

  (制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派)

  英特爾物聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)Q2營(yíng)收為8億美元，去年同期為12億美元;非可變存儲(chǔ)解決方案集團(tuán)Q2營(yíng)收為17億美元，去年同期為9.4億美元;可編程解決方案集團(tuán)Q2營(yíng)收為5億美元，去年同期為4.89億美元，均獲得了不同程度的增長(zhǎng)。

  在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向以數(shù)據(jù)為中心后，六大技術(shù)支柱核心里，保持先進(jìn)的制程工藝領(lǐng)先也至關(guān)重要，這也意味著誰能成為半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)頭者。

  目前，全球已經(jīng)量產(chǎn)的頂級(jí)制程工藝已經(jīng)達(dá)到了7nm，而英特爾的主流制程仍是14nm，已經(jīng)解決了10nm的量產(chǎn)難題，但在7nm上英特爾還將繼續(xù)延期。

  而英特爾最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD，則在7nm芯片方面進(jìn)展不錯(cuò)，AMD基于7nm架構(gòu)的Ryzen 4000芯片已上市數(shù)月，另外，AMD 發(fā)布的最新7nm桌面版APU，相關(guān)產(chǎn)品線和布局充分鋪開，AMD正在甩開英特爾，這直接導(dǎo)致了AMD搶走了一部分CPU的市場(chǎng)份額，此前包括戴爾在內(nèi)的合作伙伴，已經(jīng)轉(zhuǎn)向與AMD合作。

  另一邊，7月，芯片“后起之秀”英偉達(dá)也在市值上首次超過了英特爾，成為美國(guó)市值最大的芯片廠商，全球市值排名第三的半導(dǎo)體公司。

  跟英特爾不同的是，英偉達(dá)沒有自己的晶圓廠，但英偉達(dá)所代表的Fabless模式，分工明確，僅負(fù)責(zé)芯片設(shè)計(jì)，代工則委托給三星、臺(tái)積電等廠商，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

  在短短五年內(nèi)，英特爾數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)從年收入3億美元增長(zhǎng)到近30億美元，相比2014年增長(zhǎng)14倍。雖然在銷售額上，英偉達(dá)距離英特爾還著明顯差距，但新勢(shì)力的崛起，無疑正在給老牌巨頭英特爾以威脅。

  但值得注意的是，英特爾正在考慮將芯片生產(chǎn)外包出去，財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中，英特爾首席執(zhí)行官鮑勃·斯旺花了很長(zhǎng)時(shí)間討論這個(gè)話題。

  鮑勃表示：“只要我們需要使用別人的工藝技術(shù)，我們稱之為應(yīng)急計(jì)劃，我們就要做好準(zhǔn)備。這給了我們更多的選擇權(quán)和靈活性。所以萬一出現(xiàn)流程失誤，我們可以嘗試些其他東西，而不是全部由自己來承擔(dān)?！?

  這可能是由于英特爾在7nm上工藝再次延期、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手全面趕超導(dǎo)致的結(jié)果。這意味著，英特爾可能會(huì)利用臺(tái)積電來生產(chǎn)芯片，但由于臺(tái)積電還在為英特爾的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做代工，具體英特爾與臺(tái)積電未來的合作狀況如何，還不能確定。

  能確定的是，這位老牌巨頭正在考慮作出妥協(xié)。

  毛利率持續(xù)走低

  毛利率方面，英特爾本季度跌幅明顯，從去年同期的59.8%降至53.3%，此前幾個(gè)季度以來，英特爾毛利率一直都維持在60%左右的水平，甚至在2018年第三季度毛利率還處在64.5%的高位。

  這次53.3%的毛利率創(chuàng)下近年來的新低，往前追溯，直到2009年第二季度，英特爾曾達(dá)到過51%的低位水平。

  今年，英特爾曾對(duì)外表示，公司Q2的毛利率水平，將由于公司全力推進(jìn)高速處理器的開發(fā)，而產(chǎn)生較大的跌幅，但資本市場(chǎng)對(duì)這一次的結(jié)果仍舊不買賬。

  在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，英特爾的高管層回應(yīng)稱，Q2毛利潤(rùn)率確實(shí)低于預(yù)期水平，“由于英特爾5G ASIC產(chǎn)品的銷售速度加快，導(dǎo)致相對(duì)于公司的平均水平，利潤(rùn)率被稀釋了?！?

  在費(fèi)用支出方面，隨著營(yíng)收的水漲船高，英特爾并沒有相應(yīng)擴(kuò)大研發(fā)、營(yíng)銷費(fèi)用的投入，季度研發(fā)費(fèi)用維持在33億元左右的水平，營(yíng)銷費(fèi)用則維持在15億元左右的水平，費(fèi)用控制良好。

  表現(xiàn)在費(fèi)用率方面，2020年Q2研發(fā)費(fèi)用率為17%，而去年同期水平為20.8%，2020年Q2營(yíng)銷費(fèi)用率為7.3%，去年同期水平則為9.9%。

  由于英特爾擁有自己的晶圓廠，且不采用代工模式，因此英特爾常年在研發(fā)上是大手筆投入，相比之下，英特爾在研發(fā)投入方面，是體量更小的英偉達(dá)年收入的兩倍，但對(duì)先進(jìn)工藝的研發(fā)，就意味著未來，英偉達(dá)也在這方面持續(xù)增加投入。

  2019年英偉達(dá)的研發(fā)費(fèi)用率已經(jīng)提升超過20%的水平了，前三個(gè)季度的研發(fā)費(fèi)用率在26.8%的水平，此前該費(fèi)用率不超過20%。

  與蘋果愛恨糾葛的五十年

  1975年，蘋果聯(lián)合創(chuàng)始人沃茲在車庫(kù)組裝第一臺(tái)電腦時(shí)，曾因買不起英特爾的芯片8080，只能轉(zhuǎn)而求其次，拿更便宜的MOS產(chǎn)品代替。

  不過這也讓蘋果在后面很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)付出了代價(jià)，就是系統(tǒng)與英特爾不兼容。

  直到此后的2005年，蘋果和英特爾才在喬布斯和時(shí)任英特爾總裁的歐德寧在洽談下，宣布達(dá)成在PC上的合作。為了成功拿下蘋果，當(dāng)年一項(xiàng)矜持的歐德寧曾身穿兔子裝在實(shí)驗(yàn)室外擁抱喬布斯，還包容著一度脾氣暴躁的喬布斯，而合作成功后，還在大屏幕上高調(diào)宣布“蘋果和英特爾終于走到了一起”。

  事實(shí)上，英特爾當(dāng)時(shí)能拿下蘋果這個(gè)大客戶，更多還是取決于其在芯片技術(shù)上的絕對(duì)領(lǐng)先性，才讓完美至上的喬布斯拋棄了摩托羅拉和IBM。

  不過在十四年后，英特爾和蘋果的合作逐漸走向了盡頭。

  2019年7月，蘋果宣布10億美元收購(gòu)英特爾的基帶芯片。而2020年6月，蘋果更是在WWDC開發(fā)者大會(huì)上宣布放棄與英特爾的合作，放棄英特爾X86架構(gòu)處理器，轉(zhuǎn)而使用自研的ARM架構(gòu)處理器。

  “蘋果與英特爾的合作結(jié)束，更多還是取決于蘋果要走自研的道路?！盙artner半導(dǎo)體研究組、分析師副總裁盛陵海對(duì)《商業(yè)數(shù)據(jù)派》稱。

  雖然自研芯片已經(jīng)是蘋果、華為這種頂級(jí)廠商的大勢(shì)所趨，不過，這其中也有很大一部分原因是英特爾的芯片“不給力”了。

  基帶芯片就是決定手機(jī)的通信信號(hào)發(fā)射、接收、處理的，它的好壞決定了4G、5G和WiFi信號(hào)的強(qiáng)度。不少蘋果手機(jī)的用戶，都應(yīng)該知道蘋果的信號(hào)差的問題，這個(gè)罪魁禍?zhǔn)拙褪怯⑻貭柕幕鶐酒?

  而如果自研芯片，不僅可以提升性能，還能加強(qiáng)在市場(chǎng)上的話語權(quán)，長(zhǎng)期來看，也可能會(huì)節(jié)省成本，提升效率。

  商業(yè)世界就是這么殘酷，產(chǎn)品強(qiáng)大再難的客戶也啃得下，產(chǎn)品一旦落后，轉(zhuǎn)身就被拋棄。

  “摩爾定律”的提出，就是英特爾的創(chuàng)始人之一戈登·摩爾(Gordon Moore)，從某種程度上，英特爾就代表了全球半導(dǎo)體長(zhǎng)達(dá)半個(gè)世紀(jì)的興盛與輝煌。

  如今，在英特爾轉(zhuǎn)型期中，7nm制程工藝再度延遲，同時(shí)遭大客戶蘋果拋棄，被寄予厚望的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，能支撐得起老牌巨頭的未來嗎?