五大電信設備商去年遭遇“寒冬” 誰是下一個倒下？

        五大電信設備商的財報顯示，電信市場的寒冬正在蔓延。全球電信設備市場規(guī)模降至6年最低水平，且維持下降趨勢，LTE、寬帶的建設也因“量收剪刀差”的影響而不得不縮減CAPEX，市場短期回暖無望。

　　運營商已走下神壇尋求轉型，根植于電信產業(yè)的設備商也不得不改變思維，去適應寒冬時代。

　　2012年下半年的“寒流”依舊侵襲著整個電信設備市場，冬天還未過去，春天尚看不到苗頭。

　　4月8日，華為發(fā)布2012年度財報。至此，全球五大電信設備商巨頭財報悉數(shù)出爐，中興、阿朗巨虧，愛立信利潤下滑超過50%，靠著“瘦身”計劃支撐的諾西實現(xiàn)成立5年來的首次盈利，華為也從高速增長變道低速軌道。

　　凜冬已至

　　2012年上半年，全球經濟低迷的影響對電信設備商同時發(fā)難。當時，愛立信在2012年第二季度的凈銷售額同比微增1%，而凈利潤同比大幅下滑64%;華為上半年的銷售收入同比增長5.1%，但營業(yè)利潤不及去年同期;中興通訊預計上半年凈利潤同比下降60%-80%;諾西、阿朗則面臨持續(xù)虧損。

　　“寒冬論”再臨，而這一次，寒冬籠罩的是整個電信市場。當時，各大設備商總裁在財報中表示，2012年底，這一情況會得到扭轉，然事實與他們開了個玩笑。

　　愛立信2012年第四季度虧損63億瑞典克朗(約9.9億美元，按2012年12月31日匯率計算)，是該公司10年來首次出現(xiàn)季度虧損。2012年全年，愛立信凈收入2278瑞典克朗(約380億美元)，守住了多年的第一頭銜，同比微增0.4%。與此同時，愛立信全年利潤大幅下滑53%，跌至5.938億瑞典克朗。

　　第二名是年收入2202億人民幣(約合353億美元)的華為，較2011年增長8%，低于近五年華為收入16%的年復合增長率，收入增速持續(xù)下滑。較為可觀的是利潤大幅上漲32%，達到154億，利潤率為9.1%與去年持平。但是，利潤總額、利潤率均較2009、2010年出現(xiàn)較大跌幅。全球電信市場的寒冬也在影響華為，只不過華為的“抗擊打”能力略強于幾位友商。

　　年收入144.5億歐元(約合190.5億美元)的阿爾卡特朗訊排在第三名。還未來得及從“2011年實現(xiàn)合并六年來的首次盈利”中品味成果的阿朗，不得不面對14.5億歐元的巨額虧損，剛剛圓滿完成“三年復興計劃”的阿朗CEO本·韋華恩(Ben Verwaayen)‘晚節(jié)不保’。據(jù)外媒報道，韋華恩將在合同到期之后離職，不再連任。而阿朗董事會已經找到新任CEO Michel Combes，這位前沃達豐CEO會采取哪些雷霆手段把阿朗從下坡路上拉回正軌，頗為值得期待。

　　緊隨其后的是諾西，年度收入133.7億歐元(約176億美元)，同比下滑3.5%。運營利潤8.2億歐元，同比增長145%，連續(xù)5個季度正現(xiàn)金流，并實現(xiàn)成立以來的首次盈利。以全球450家運營商、300多萬基站維持的移動寬帶業(yè)務，77個LTE商用合同帶來的持續(xù)增長動力，諾西以為：“現(xiàn)在，客戶不會在懷疑諾西的增長前景。”然而，從未停止過的“出售”傳言隨著西門子的再次表態(tài)“退出”而甚囂塵上，顯然諾西仍然不被母公司看好。與此同時，業(yè)內人士指出，諾西的盈利主要來自于兩年來出售的非核心業(yè)務，而且諾西的LTE集中于日韓市場，除此之外諾西僅獲得美國T-Mobile的訂單，“長期發(fā)展能力”尚有待時間檢驗。

　　2010年首次進入前五排名的中興通訊已經連續(xù)3年位列第五。2012年，中興通訊營業(yè)收入842億(約合135億美元)，同比下降2.4%。與此同時，中興通訊2012年凈虧損28.4億元，同比下降238%。財報中，中興稱：“2012 年，本集團經營業(yè)績不佳，主要是由于快速突破部分重點運營商及市場而采取的較為激進的市場策略，同時對于行業(yè)競爭格局的變化未能在管理效率提升、風險控制等方面做出快速調整。”

　　雖然依舊在財報中鼓舞士氣，但五大廠商似乎已經做好了最壞的打算以及應對，通過裁員、出售非核心業(yè)務等手段維持企業(yè)現(xiàn)金流。2012年，諾西裁員14000多人，出售WiMax、寬帶、BSS、微波、IPTV以及光纖網絡等所有非核心業(yè)務;阿爾卡特朗訊剝離旗下客戶體驗業(yè)務部門Genesys，計劃在2013年底裁員5000人，并啟動了“全球不加薪”戰(zhàn)略;老大愛立信也關閉了旗下意法·愛立信部門，并裁員1550人;華為、中興同樣也啟動了規(guī)模裁員計劃。

　　沒有哪個企業(yè)心存“僥幸”，收縮預警比滯后的財報數(shù)據(jù)更能反映企業(yè)對未來市場的敏感。

　　覆巢之下無完卵

　　5年前，華為總裁任正非在《天道酬勤》一文中提到，華為沒有什么稀缺資源可以依賴，唯有艱苦奮斗才能贏得客戶的尊重。這句話同樣適用于每個通信設備商，他們的市場永遠圍繞運營商的網絡投資旋轉。而今天，運營商這個客戶，也已經開始乏力。

　　2008年，全球電信市場規(guī)模為883億美元，其后每況愈下，2009、2010年分別為804、798，2011年“乍暖”上升3.9%，達到829億。然而，2012年，這一數(shù)據(jù)又下滑4.9%，跌至790億，是近六年來的最低水平。

　　正在興起的全球寬帶化熱潮并未能帶來太多“正能量”，3G熱潮已過、4G剛剛起步的移動產業(yè)，也因為產業(yè)換代的特定時期對通信設備商的貢獻極為有限。

　　但這并非意味著大規(guī)模寬帶、LTE的來臨能夠顯著刺激電信設備市場規(guī)模增長，受困于量收剪刀差的盈利困局以及全球經濟低迷的影響，運營商不得不從網絡建設、收入模式等多方面發(fā)起變革。

　　中國電信科技委主任韋樂平在《去電信化》一文中指出，收入增長幅度小，技術進展緩慢，而流量增長飛快，成本隨著流量增長也很快。這種量收剪刀差越來越大，任何一個企業(yè)都難以長期在這種扭曲的狀態(tài)下生存，全球電信業(yè)的中心工作就是如何解決剪刀差不斷擴大的問題。

　　韋樂平認為，目前最靠譜的策略就是“降低成本、控制流量”。目前，全球運營商降低成本的主要做法就是降低CAPEX投入，比如，2012年，AT&T網絡建設支出減少7億美元;Verizon2012年的建設支出相比2010年減少2億美元。而且，兩大運營商都在財報中指出，2013年，將降低資本在總收入中的占比，在收入增長不明顯的情況下，這意味著網絡建設支出將進一步縮減。雖然兩大運營商都已規(guī)模啟動LTE、寬帶部署，但LTE、寬帶的投資都屬于結構性調整，即一部分投資會從2G/3G、DSL向LTE、光纖寬帶轉移，并非凈增量。新興業(yè)務未能有效改善美國電信市場。

　　事實上，就目前公開報道，除中國移動計劃增加資本支出之外，全球運營商基本都會縮減支出。在國內，中國電信受限于寬帶的“高成本、低收益”，已經逐漸縮減投資;中國聯(lián)通也已經把中心轉移到“扭虧”上，移動網絡、固定寬帶投資都將縮減。

　　設備商只有與運營商一起“勒緊腰帶過日子”。韋樂平介紹，2011年的信息通信產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)中，設備制造業(yè)和電信運營業(yè)利潤率分別為6%、9%，屬于價值增長最低的環(huán)節(jié)。相比之下，芯片業(yè)，CP/SP業(yè)利潤率分別為17%、15%。

　　如果說設備商在此之前還能通過艱苦奮斗而逐漸取得收入增長，那么運營商“量收剪刀差”持續(xù)擴大的趨勢則打破了設備商對運營商的希冀。收縮過冬、期待電信市場回暖的計劃顯然不那么樂觀，各大設備商不得不尋找新的“炭火”。否則，諾西CEO蘇立的預言可能馬上就要實現(xiàn)：“我仍堅信全球只有三家長期盈利的電信設備商可以在接下來的幾年里生存下來。”

　　轉型，但道路維艱

　　企業(yè)在遇到發(fā)展瓶頸的時期，轉型的道路通常有三種。仍然盈利的企業(yè)會通過收購實現(xiàn)多元化經營，開拓新的市場，或者實施專業(yè)化細分法則，充分挖掘市場價值;而陷入虧損的企業(yè)則采用“瘦身”法則，通過出售產品線獲得大量現(xiàn)金流，有能力繼續(xù)活在市場。

　　顯然，一路高歌猛進的華為選擇了前者。2010年，華為凈利潤達到歷史新高的247億元，宣布大規(guī)模進軍企業(yè)業(yè)務市場。當年華為的意氣風發(fā)從任正非的發(fā)言便可窺見一斑：“華為在云平臺上要在不太長的時間里趕上、超越思科，在云業(yè)務上要追趕谷歌，讓全世界所有的人，像用電一樣享用信息的應用與服務。”

　　然而“再造一個華為”目前看來還很遙遠。2012年，華為企業(yè)業(yè)務銷售收入115億元人民幣，同比增長25.8%。財報并未提及企業(yè)業(yè)務的利潤，不過答案是明顯的。在《華為在11把尖刀上跳舞》一文中，作者寫到，“企業(yè)業(yè)務正成為華為的利潤黑洞。傳聞其2012年第一季度虧損的6.8億美元，基本上全部由企業(yè)業(yè)務貢獻。”

　　這歸結為華為在企業(yè)業(yè)務的戰(zhàn)略太過于“激進”，電信和IT市場的巨大差異性讓華為無所適從。渠道、ISV、客戶，同時缺乏三大資源的華為在短期之內根本無法迅速打開企業(yè)業(yè)務市場。更重要的一點是，華為只能依靠自己的力量，其在企業(yè)業(yè)務市場開展的幾大收購都因為美國的阻擾而未獲成功。“兩萬人大會戰(zhàn)”的舉動或許將以萬人裁員結束。

　　未來的企業(yè)業(yè)務，華為選擇繼續(xù)進攻還是鳴金收兵，以華為的風格會繼續(xù)選擇前者。不過，華為在企業(yè)業(yè)務的市場戰(zhàn)略不妨學習IBM，選擇一個專注的市場，避免全線鋪開。

　　愛立信的選擇則是聰明的。從索尼愛立信和意法·愛立信的束縛中脫身而出，愛立信在收縮戰(zhàn)線的同時，選擇從傳統(tǒng)的通信設備廠商轉型為“設備+電信管理服務+商業(yè)咨詢”的綜合解決方案平臺供應商。

　　“愛立信將更多的精力和資源投入到業(yè)務運營和客戶服務上，通過專業(yè)化細分道路挖掘出更多的服務商機。”來自電信研究院的專家在2013年ICT深度觀察大型報告會表示。2012年財報顯示，電信管理服務在愛立信收入的占比已經達到43%。

　　從實現(xiàn)“瘦身”法則以來，諾西在2012年已經實現(xiàn)“扭虧為盈”。2011年，諾西深陷“負利率”泥潭無法走出，轉而調整戰(zhàn)略，把目標市場鎖定移動寬帶，隨后諾西展開了一系列產品線出售動作。

　　2011年，出售有線網絡設備部門、退出WiMax無線設備市場;2012年5月，將微波傳輸業(yè)務轉讓給DragonWave，將固定寬帶接入業(yè)務以及所有相關服務和網絡管理解決方案出售給Adtran;2012年8月，出售旗下業(yè)務支撐系統(tǒng)(BSS)業(yè)務;2012年10月，把IPTV資產轉讓給比利時電信和埃森哲;2012年12月，計劃將BSS業(yè)務出售給Redknee公司，把光纖網絡業(yè)務部門出售給美國美國投資公司Marlin Equity Partners。

　　通過收縮戰(zhàn)線，2012年，諾西在LTE無線接入市場排名第二，而營業(yè)利潤則實現(xiàn)“三級跳”。第一季度，虧損5%;第二季度，增長0.8%;第三季度，增長9.2%;第四季度，增長14.4%。

　　談及諾西2013年在大中國區(qū)的發(fā)展策略，諾西大中華區(qū)總裁馬博策回答地特別干脆：“很簡單，就是TD-LTE。”對應到全球，則是FDD LTE。

　　陷入虧損的中興和阿爾卡特朗訊同樣選擇了最后一條轉型道路。2012年下半年以來來，為了挽救業(yè)績，中興通訊連續(xù)出手中興特種設備有限公司、中興和泰、長飛以及中興力維的股權獲得現(xiàn)金流。其中計入2012年財務報表的資產出售為中興通訊帶來約12億元的收益，但仍然未能彌補中興通訊的利潤虧損，財報顯示2012年中興凈虧損28.41億元。中興提出了四條舉措，但是未來發(fā)展方向仍不明朗。

　　阿朗則比中興虧損更多，2012年凈虧損13.7億歐元。自2006年阿爾卡特和朗訊合并以來，公司已累計虧損100億歐元。

　　在過去的幾年，阿朗剝離了數(shù)十個產品線，將業(yè)務集中在無線、IP、光網絡等幾個核心領域。與此同時，阿朗曾多次采取裁減員工、出售資產等手段削減成本。就在半年前的2012年7月，阿朗宣布再次削減7.5億歐元的成本，退出不盈利的市場、取消部分合同。

　　然而，“收縮戰(zhàn)線”并沒有讓阿朗走出陰影，CEO韋華恩使得阿朗的前景更加不明朗。阿朗如何繼續(xù)，會不會像當年的北電一樣?沒有人給出確切的答案。

　　未來，五大通信設備商都將面臨轉型維艱的挑戰(zhàn)。而面對宏觀環(huán)境的陰霾、運營商市場的飽和以及利潤率的持續(xù)下降，通信業(yè)必將再次經歷整合和被整合的過程，活下來的將是少數(shù)。下一個倒下的會是誰?