華工科技：海外頭部企業(yè)客戶400G相干系列產(chǎn)品已有批量訂單，陸續(xù)開始交付

  ICC訊    近日，華工科技舉行2023年第三季度報告業(yè)績交流會。2023年前三季度，華工科技實現(xiàn)營業(yè)收入 72.07 億元，雖同比下降 18.56%(這還是由于公司聯(lián)接業(yè)務(wù)中小基站業(yè)務(wù)受運營商建設(shè)周期后延影響，導(dǎo)致營收的下降);但歸母凈利潤 8.12 億元，同比增長 12.4%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 7.48 億元，同比增長 11.06%，特別是單第三季度歸母凈利潤 2.3 億元，同比增長 44.74%，單第三季度扣非凈利潤 2.04億元，同比增長 41%，呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢。同時，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流達到 7.76 億元，同比大幅增長，充分體現(xiàn)了公司凈利潤增長是有質(zhì)量的增長。

  以下為本次業(yè)績交流會主要信息整理：

  問：公司激光業(yè)務(wù)在哪些國家布局較多？今年的海外銷售增速如何？

  答：正在布局美國，公司在海外已經(jīng)擁有 6 家子公司，包括在北美、東南亞、越南、馬來西亞，韓國等地完善營銷、產(chǎn)能、供應(yīng)鏈布局，已經(jīng)形成國際化運營體系。今年不算 3C 頭部客戶，整體增速超過 20%以上。

  問：公司高速率光模塊在海外市場的需求情況？

  答：通過近期參加 OCP 展會的情況來看，AI 在海外市場的提速越來越快，800G 光模塊的市場需求主要考慮兩個方面，第一取決于頭部 AI 廠家以及互聯(lián)網(wǎng)廠家，目前海外很多行業(yè)都在使用 AI 進行數(shù)據(jù)處理，所以它的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)和速度都有較大提升；第二，傳統(tǒng) 800G EML+DSP 方案也快速發(fā)展，公司已具備 800G LPO系列產(chǎn)品，并陸續(xù)在 AI 廠家、頭部廠家等進行測試。同時，公司從現(xiàn)在的 EML+DSP往 LPO 方案切換的速度已經(jīng)非?？炝?。公司目前的兩大情況，一是 LPO 進度處于全球第一梯隊，二是擁有非常重要的 400G 相干產(chǎn)品，已經(jīng)拿到了 K 級訂單，同時給一些關(guān)鍵的設(shè)備商送樣，明年 800G LPO 的增速、增量都會很快，800G DSP也會繼續(xù)批量發(fā)貨，以及 400G 系列相干產(chǎn)品，快速交付增量大訂單。

  問：請問公司在 800G 光模塊的產(chǎn)能準備情況？

  答：我們今年底在武漢和馬來西亞的產(chǎn)能大概是月產(chǎn)能 20~30k，之后會根據(jù)今年底和明年初客戶的需求情況向每個月 100K 的產(chǎn)能來做準備。我們現(xiàn)在對明年的預(yù)期還是非常好的，而且對產(chǎn)能的一些關(guān)鍵建設(shè)，已經(jīng)做了建設(shè)規(guī)劃，預(yù)計到明年底的產(chǎn)能會有更加明顯的提升。

  問：海外高速光模塊客戶認證進度如何？預(yù)計何時會體現(xiàn)在報表上？

  答：一是海外 400G 相干系列產(chǎn)品，現(xiàn)在已經(jīng)有幾 k 批量訂單，陸續(xù)開始交付了。海外頭部 AI 公司、互聯(lián)網(wǎng)廠商、設(shè)備商，800G 從 DSP 方案、LPO 方案，進展順利。海外相干渠道， 11、12 月份小批量訂單馬上開始交付，3 到 4 個月進行了十幾家交換機的測試，跨度跨時較長；二是北美渠道 100G、400G、800G產(chǎn)品已經(jīng)在陸續(xù)出貨了，包括在頭部廠商從 EML 到 DSP、LPO 的進度良好，預(yù)計明年一季度末對北美市場會有較大的增量出貨。

  問：國內(nèi)的 AI 芯片供應(yīng)鏈變化是否是否給公司帶來訂單機會？

  答：目前國內(nèi)配套的訓(xùn)練芯片和推理芯片，公司相應(yīng)的 200G 和 400G 產(chǎn)品已經(jīng)批量出貨，第四季度的交付需求還是比較大的，包括明年預(yù)期傳統(tǒng)數(shù)通產(chǎn)品也會有較大增長。做 AI training 的挑戰(zhàn)比較大，公司非常有信心，對于國內(nèi)頭部廠商，公司根據(jù)他們的架構(gòu)和芯片到芯片的狀態(tài)做好全系列的配套，200G、400G、800G 全覆蓋，這為公司業(yè)務(wù)增長提供了保障。

  問：請問公司接入網(wǎng)業(yè)務(wù)在 25G PON 以及下一代 50G PON 的產(chǎn)品布局？目前進展情況？

  答：目前在 25G PON 和 50G PON 的技術(shù)迭代中，牽引 25G PON 的是諾基亞為主，50G PON 是 HW 為主，這幾大關(guān)鍵的設(shè)備商。從趨勢來看，公司會逐步統(tǒng)一到 50G PON。諾基亞推出的 25G PON，公司在一年前已與客戶做好聯(lián)調(diào)測試，預(yù)計諾基亞在北美市場可能率先推出的 25G PON 明年上量，我們做好了準備。

  問：請問今年全年的小站的一個出貨的預(yù)期有沒有變？

  答：今年在國家 5G 第五期建設(shè)中，通信運營商表現(xiàn)疲軟，需求量下降，使得小站的覆蓋不及預(yù)期，出貨量很小。從目前來看今年可能達不到預(yù)期的四五十萬臺，大概是三十多萬臺，其中大約一半集中在最后兩個月出貨。明年是國家5G 第六期建設(shè)，根據(jù)運營商的需求預(yù)期以及資金投入來看，預(yù)計會有較大的增量，出貨量會有較大的提升。

  問：現(xiàn)在光模塊的采購是否受到英偉達芯片產(chǎn)能緊缺的影響？購買順序是怎樣的？

  答：整體上，全球各行各業(yè)應(yīng)用，對 GPU 的需求數(shù)量還在快速增加，同時，GPU 與 GPU 之間的 IO 接口也在不斷提升，現(xiàn)在是 900GBps,相當于 7.2Tbps，還在提升。中國市場也在快速增長，沒影響不太可能，從明年我們?nèi)蛴唵螖?shù)量來看，影響非常有限，可以忽略不計，我們還是會保持高速增長。