Ciena FYQ423電話財(cái)報(bào)會議：CFO的分析和預(yù)測

  ICC訊（編譯：Nina）上周四，Ciena公布了2023財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)。以下是摘譯的Ciena首席財(cái)務(wù)官(CFO)James E. Moylan的分析和預(yù)測：

  大家早上好。Ciena第四季度的業(yè)績非常強(qiáng)勁。營收為11.29億美元，調(diào)整后毛利率強(qiáng)勁，達(dá)到43.7%，反映出有利的產(chǎn)品組合以及本季度零部件成本的改善。就整個財(cái)政年度的表現(xiàn)而言，年?duì)I收為43.9億美元，調(diào)整后的毛利率為43.5%，完全符合我們的計(jì)劃。

  2023財(cái)年的自由現(xiàn)金流為6200萬美元。我們資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)力是一個重要的差異化優(yōu)勢，特別是在這個不確定的環(huán)境中，我們截至年底的現(xiàn)金和投資總額大約為12.5億美元。

  截至財(cái)季末的庫存(Inventory)為10.5億美元，比第三季度減少了約1.4億美元，但略高于我們的預(yù)期，這主要是由于交付給客戶的產(chǎn)品組合發(fā)生了變化。我們預(yù)計(jì)，到今年年底，庫存將減少2.5-3億美元。

  未來三年預(yù)測

  接下來談?wù)勎磥淼恼雇?。今天我們將給出新的三年收入目標(biāo)。首先，我想將去年此時給出的目標(biāo)與2024-2026財(cái)年的新三年目標(biāo)進(jìn)行比較和對比。去年，我們提預(yù)計(jì)2023-2025財(cái)年的三年收入復(fù)合年增長率在10%到12%之間。我們當(dāng)時明確表示，10%到12%的收入增長率不是我們長期可持續(xù)的增長率。然而，我們設(shè)定了這個目標(biāo)，因?yàn)槲覀冎溃?023財(cái)年將是一個超高速增長的年份，此后我們將回到6%至8%的長期趨勢年增長率。

  由于全球疫情和隨后的供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)帶來的一系列前所未有的動態(tài)，在公司連續(xù)三年收入增長緩慢之后，2023財(cái)年收入表現(xiàn)超出預(yù)期?；诖撕臀覀冾I(lǐng)先的市場和技術(shù)地位，我們相信在截至2025財(cái)年的三年里，我們的收入復(fù)合年增長率仍將保持在10%至12%的水平。

  展望未來，我們認(rèn)為有必要研究一個不包括2023財(cái)年超額增長的時期，以便更準(zhǔn)確地反映我們預(yù)期的未來平均增長率。因此，今天，我們?yōu)榘?024、2025和2026財(cái)年在內(nèi)的三年提供了新的長期目標(biāo)。

  我們相信，從長遠(yuǎn)來看，我們有能力實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的收入增長和盈利。因此，我們預(yù)計(jì)未來三年的平均年收入增長率約為6%至8%，這與我們過去三年、五年、十年甚至更長時間的長期增長率是一致的。

  所有這些都反映了我們對業(yè)務(wù)基本需求驅(qū)動力的信心。我們希望利用這些機(jī)會，繼續(xù)在光學(xué)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，同時擴(kuò)大我們在路由和交換領(lǐng)域的目標(biāo)市場。

  2024財(cái)年展望

  具體到2024財(cái)年，我想強(qiáng)調(diào)幾點(diǎn)。正如Gary所說，我們行業(yè)的基本需求驅(qū)動力，包括帶寬需求的增長仍然強(qiáng)勁。我們在進(jìn)入2024年時仍有26億美元的Backlog，無論是相對還是絕對，這仍然是巨大的，以絕對美元計(jì)算是歷史水平的兩倍多。

  我們已經(jīng)開始看到我們的云提供商客戶增加了支出，并計(jì)劃在2024年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的資本支出。我們認(rèn)為，最近來自云客戶的訂單增加是一個主要指標(biāo)，表明服務(wù)提供商的訂單模式將在未來幾個季度有所改善。然而，正如Gary早些時候所說，目前服務(wù)提供商的訂單流很低，尤其是在北美，因?yàn)檫@些客戶繼續(xù)在處理相對較高的庫存水平。

  雖然我們預(yù)計(jì)服務(wù)提供商的訂單模式將在2024年有所改善，但這種改善的時間和數(shù)量仍不確定?？紤]到這些因素，我們放寬對2024財(cái)年的收入預(yù)測，預(yù)計(jì)2024財(cái)年的收入增長將在1%到4%之間。

  在這種環(huán)境下，行業(yè)分析師目前正在更新2024年的光學(xué)行業(yè)增長預(yù)測。根據(jù)我們從這些來源看到的以及我們自己的評估，我們認(rèn)為普遍的預(yù)期是2024年市場收入基本持平。鑒于我們的多元化、領(lǐng)先地位和差異化，我們希望以高于市場的速度獲得市場份額和實(shí)現(xiàn)收入增長。