中際旭創(chuàng)答投資者問：將在泰國量產(chǎn)400G/200G，海外大客戶已提800G上量需求

  ICC訊  中際旭創(chuàng)股份有限公司舉行投資者關(guān)系活動，公司副總裁、財務(wù)總監(jiān)王曉麗女士和副總裁、董事會秘書王軍介紹公司2022年半年度業(yè)績情況。2022 年上半年公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤 4.5 億至 5.3 億，相比上年同期增長 32%至 55%，扣非后凈利潤實現(xiàn) 4億至 4.8億，同比增長 30%至 55%。 Q2 毛利表現(xiàn)良好，環(huán)比 Q1 毛利水平繼續(xù)提升。公司一直在積極降本、提升良率，并提高高端產(chǎn)品的銷售比例，從而提升整體毛利率水平。Q2 比 Q1 的毛利率環(huán)比提升，一方面得益于高端產(chǎn)品的收入比重提升，今年上半年和去年同期相比，200G 及以上高端產(chǎn)品的出貨比重在不斷提升;另一方面得益于公司持續(xù)在產(chǎn)品降本及產(chǎn)品迭代上做了很多前瞻性工作，并逐步取得成果，毛利率呈現(xiàn)出逐季改善的較好狀況。此外，美元的走強對公司的營收和毛利都有一定的正向提升作用。

  在市場方面，上半年數(shù)通市場需求依舊旺盛，數(shù)通客戶持續(xù)進(jìn)行 400G 和 200G 的部署。公司克服了四月疫情和 MCU缺料帶來的不利影響，并在五、六月份加快出貨，全力保障與客戶達(dá)成的交付計劃，上半年 400G、 200G 等高端產(chǎn)品出貨較多?？傮w來看，上半年公司在產(chǎn)品研發(fā)、市場導(dǎo)入和交付能力等方面仍保持較強的競爭力，并繼續(xù)在市場份額和出貨規(guī)模保持領(lǐng)先。

  近期受國際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及其他行業(yè)需求變化的影響，市場擔(dān)心光模塊下游數(shù)通客戶會縮減資本開支、減少對光模塊的需求，但事實上公司的幾個大客戶目前仍然按照年初與我們達(dá)成的需求/交付計劃進(jìn)行下單，并已開始與公司商談明年的需求和交付。此外，公司三季度在手訂單充足，預(yù)計三季度經(jīng)營情況較好。

  本次投資者活動問答信息整理如下：

  Q1：目前產(chǎn)品中硅光模塊的占比是多少?預(yù)計未來幾年硅光模塊的體量如何?公司在這塊的產(chǎn)品競爭力如何?

  A1：目前硅光光模塊還未正式量產(chǎn)出貨。公司一季度已開始已經(jīng)向海外客戶送樣 400G 硅光和 800G 硅光模塊。400G 硅光正在接受海外客戶認(rèn)證。 800G 硅光預(yù)計客戶仍需要至少一年以上的時間去充分試用和了解性能。預(yù)計未來幾年 400G、800G 硅光出貨量都將逐步增長。公司在硅光方面的競爭力最終由客戶來評判，所取得的硅光份額和實際的出貨量作為參考值。

  Q2：一般情況下公司訂單的交付周期是多久?公司對未來多長時間的訂單比較有把握?

  A2：從接單到交付一般在兩個月左右。目前公司的三季度訂單已全部在手，比較清晰，且已收到部分四季度訂單。這些訂單和年初與客戶達(dá)成的交付計劃基本保持一致。

  Q3：公司在激光雷達(dá)領(lǐng)域是否有相關(guān)布局，是否方便介紹下?

  A3：公司已對激光雷達(dá)進(jìn)行了核心技術(shù)研發(fā)和探索，這塊做得相對比較深入。此外，公司計劃以激光雷達(dá)代工業(yè)務(wù)作為切入點，并逐步推廣和提供更高附加值的業(yè)務(wù)合作模式，充分發(fā)揮公司在光模塊領(lǐng)域所積累的研發(fā)、技術(shù)、工藝和產(chǎn)能優(yōu)勢。目前公司相關(guān)部門正在向一些激光雷達(dá)廠家進(jìn)行交流和推廣，并已取得了良好的成果。

  Q4：公司上半年各項費用的增長目標(biāo)和情況是怎樣的?

  A4: 研發(fā)費用增長會相對高一些，因為有新的產(chǎn)品會和一些新的方向的投入，其他各項費用比率保持平穩(wěn)。

  Q5:上半年受高端產(chǎn)品驅(qū)動增加較大收入，這種高速率產(chǎn)品的產(chǎn)品迭代周期大概是多久?

  A5：光模塊的技術(shù)迭代周期一般在 3-5 年左右，其中前三年是部署的高峰期，第 4、5 年需求增速會有所放緩，但因受先進(jìn)應(yīng)用、流量和業(yè)務(wù)驅(qū)動的影響，行業(yè)又產(chǎn)生對下一代速率光模塊的需求，周而復(fù)始。

  Q6：行業(yè)客戶有沒有給我們更新明年的需求指引和對明年的大體判斷?

  A6：海外大客戶已提出 800G 上量需求，且公司已拿到較高份額并準(zhǔn)備交付。此外，通過市場的了解，預(yù)計行業(yè)客戶對明年 400G、200G 及相干光模塊等產(chǎn)品的需求仍保持增長。

  Q7：現(xiàn)在看景氣度延續(xù)的趨勢還是非常明確的。請問和疫情相關(guān)物流方面的影響，6、7 月份以后，物流交付的情況是什么樣的狀態(tài)，之前有一些積壓的訂單是不是基本發(fā)完了，物流會不會對季度、月度有些負(fù)面的影響?

  A7：四月份公司物流受到一定影響，主要是疫情導(dǎo)致物流和出貨速度放緩，但五月份就已逐步恢復(fù)正常，目前物流方面已恢復(fù)正常且對公司出貨無影響。

  Q8：之前提到的降本中，有多少是因為原材料的成本降低而導(dǎo)致的?

  A8：光模塊的成本結(jié)構(gòu)主要包括 BOM 成本、良率和制造費用等幾方面。其中 BOM 成本占比最高，公司憑借采購規(guī)模優(yōu)勢可以爭取更好的價格條件，同時也依靠提高產(chǎn)品良率和提高制造效率進(jìn)行降本。

  Q9：非經(jīng)常性損益的情況以及去年同期的非經(jīng)常損益的情況如何?

  A9：上半年的業(yè)績預(yù)告里有披露，去年比今年同期多了 1000 多萬。其中主要來自于政府補助，另外還有一些是理財收益。

  Q10：公司在產(chǎn)業(yè)布局方面的未來規(guī)劃是什么?

  A10：近年來公司除在光模塊主業(yè)上持續(xù)投入、對核心技術(shù)和下一代產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)，在光模塊上游的光/電芯片進(jìn)行了投資和業(yè)務(wù)方面的合作以外，也在主動變革和求新，積極探索、研發(fā)和投資布局快速成長的賽道，尋找第二增長極，例如汽車激光雷達(dá)、在 AI 和 AR/VR 領(lǐng)域的光傳感、光計算等方向。

  Q11：現(xiàn)在的產(chǎn)能能不能量化的講一下，大概能支持多少出貨量?

  A11：公司現(xiàn)有產(chǎn)能能夠支持全年700萬只以上的出貨量，且產(chǎn)能利用率不會達(dá)到百分之百，會留有一定余量。

  Q12：東南亞工廠產(chǎn)能釋放的節(jié)奏以及未來的資本開支規(guī)劃是怎樣?

  A12：泰國廠目前已經(jīng)擁有一定規(guī)模的產(chǎn)能，海外幾個大客戶正在驗廠，通過后公司將開始在泰國量產(chǎn) 400G/200G，泰國廠的計劃產(chǎn)能基本能滿足海外大客戶的需求。公司將繼續(xù)投入資本開支用于高端產(chǎn)能、研發(fā)中心和海外產(chǎn)能等項目建設(shè)。