中天科技：經(jīng)營(yíng)持續(xù)出彩，價(jià)值獲得市場(chǎng)認(rèn)同

　　ICCSZ訊    光纖纜采購(gòu)持續(xù)高景氣，是毛利率與業(yè)績(jī)的主要支撐。中天科技最近經(jīng)營(yíng)持續(xù)出彩，價(jià)值獲得市場(chǎng)高度認(rèn)同。

　　2014年國(guó)內(nèi)1.56億芯公里光纜需求占據(jù)全球過(guò)半份額，2015年保守統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)需求已超過(guò)2億芯公里，占全球總量3.65億的55%，而其中過(guò)半來(lái)自中移動(dòng)的大規(guī)模光網(wǎng)建設(shè)，強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求和光棒產(chǎn)能擴(kuò)張的長(zhǎng)周期，使得光纜市場(chǎng)近年一直供不應(yīng)求，今年采購(gòu)單價(jià)早已突破60元/芯公里。

　　光網(wǎng)絡(luò)普及率與帶寬與2018年目標(biāo)規(guī)格仍存在差距，移動(dòng)構(gòu)筑超越另兩家的光網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略意圖已現(xiàn)，固網(wǎng)建設(shè)將更趨激烈，加上民用IDC采購(gòu)帶來(lái)的額外壓力，將進(jìn)一步推升光纖纜價(jià)格。有關(guān)人士預(yù)計(jì)，這樣量?jī)r(jià)齊升的勢(shì)頭將會(huì)延續(xù)到2018年，此一過(guò)程將為中天科技總體毛利率和業(yè)績(jī)帶來(lái)穩(wěn)固支撐。

　　三個(gè)邏輯支撐公司在光纖纜方面持續(xù)擁有巨大空間

　　首先，公司仍在拓展光棒產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年能夠與3,500萬(wàn)芯公里的光纖產(chǎn)能匹配。采用的全合成工藝,初始投入和攤銷都很高，毛利率將隨產(chǎn)能擴(kuò)大而穩(wěn)步提升；

　　其次，光纖纜制造行業(yè)高度集中，準(zhǔn)入壁壘高，新建和擴(kuò)產(chǎn)成本極高，工藝優(yōu)化積累時(shí)間長(zhǎng)，很難迅速介入。巨頭間競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定，議價(jià)能力明顯；

　　最后，基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將在流量驅(qū)動(dòng)下不斷迭代，未來(lái)提升到400G帶寬后將帶來(lái)新的光纖光纜需求，所以對(duì)光纖需求的延續(xù)性無(wú)需過(guò)分擔(dān)憂。

　　三大板塊齊頭并進(jìn),合力推動(dòng)規(guī)模業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)

　　電力電纜板塊是支撐營(yíng)業(yè)規(guī)模的重點(diǎn)，而特種導(dǎo)線、海纜銷售規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，提升了電力業(yè)務(wù)板塊的盈利能力；

　　新能源業(yè)務(wù)方面，分布式光伏電站并網(wǎng)裝機(jī)容量持續(xù)增加，鋰電池入圍工信部第四批廠商、光伏背板材料躋身第一供應(yīng)商梯隊(duì)，盈利能力提升。

　　因?yàn)閹状蟀鍓K齊頭并進(jìn)，在營(yíng)業(yè)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)合力疊加使得上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出預(yù)期。公司本身的確是純粹的設(shè)備制造標(biāo)的，但長(zhǎng)期專注深耕，每項(xiàng)業(yè)務(wù)都能扎實(shí)落地，鑄就當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)龍頭，業(yè)績(jī)有目共睹。市場(chǎng)已經(jīng)給予了明確而響亮的反饋，我們相信隨著公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)出彩，價(jià)值將會(huì)贏得市場(chǎng)更大認(rèn)同。