聯(lián)亞3月營收不如預期 3外資下修目標價

  光通訊廠聯(lián)亞3月營收不如預期，亞系、日系外資出具研究報告，將投資評等調(diào)降到持有和中立，目標價下修到297元、284元;美系外資維持中立評等，目標價下修到250元。

  聯(lián)亞股價今天開低震盪，盤中最低來到266元，跌幅逾7%，成交量超過2600張。

  亞系外資對資料中心與電信訂單帶來的結(jié)構(gòu)性需求成長保持樂觀看法，但聯(lián)亞今年以來股價已上漲28%，再上漲空間有限，且上半年電信訂單復甦腳步放慢和硅光傳輸(SiPh)訂單放緩恐影響股價表現(xiàn)，將投資評等從「買進」降到「持有」，目標價從313元下修到297元。

  日系外資認為，聯(lián)亞3月營收下滑塬因在于暫時調(diào)整硅光傳輸產(chǎn)能，從4、5月開始單月營收將回到正常水準，但3月營收下滑也點出客戶過度集中的風險，加上訂單能見度有限，將聯(lián)亞投資評等從「買進」調(diào)降到「中立」，目標價從305元下修到284元。

  美系外資表示，聯(lián)亞3月營收約新臺幣9400萬元，月減29%，年減52%，不如市場預期，主要反映資料中心與電信領域的客戶進入產(chǎn)品轉(zhuǎn)換期，拖累聯(lián)亞第1季營收，股價近期恐回檔，目標價從262元下修到250元，但仍看好400G資料中心升級需求、5G部署和消費性VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)滲透率提高將帶動聯(lián)亞下半年出貨回穩(wěn)，維持「中立」評等。