光環(huán)Q3營收估季減6-10% 毛利率持穩(wěn)

        中國大陸光纖市場調節(jié)庫存，光環(huán)(3234)7、8月營略減，均維持在1.25億元，終止3月以來連四個月創(chuàng)新高的表現，法人預估，第三季營收較第二季下滑6-10%。不過，因公司持續(xù)降低成本，預估毛利率維持第二季22%的表現。

        光纖產業(yè)近幾年迅速成長，除電信業(yè)進行「光進銅退」外，廣電業(yè)者搶入寬帶上網業(yè)務，也展開光纖骨干網絡布建。內部表示，近二年該市場第三季都有存貨調節(jié)的情況，今年也不例外。不過，長期來看，相對歐美市場疲弱，中國市場成長仍是未來1-2年的主要成長動能，9月也參加深圳的光博展；印度市場商機也大，但短期成長速度不如中國，韓國、日本等市場則希望維持。

        光環(huán)的業(yè)務為光收發(fā)模塊的上游制造，主要銷售地區(qū)集中在亞洲市場，內部表示，目前大陸市場的營收比重約5-6成，在存貨調節(jié)影響下，預估第三季單季營收較上季略減，但仍較去年同期倍增。光環(huán)7、8月營收都是1.25億元，預估9月維持高檔，第三季營收約3.6-3.8億元，較上季下滑6-10%。至于毛利率，預估維持第二季表現。

        上半年營收7.35億元，稅后純益4.54億元，每股盈余(EPS)為0.53元。第二季成本降低策略的效益逐漸顯現，毛利率從第一季的16.9%一舉攀至22.06%K，帶動稅后純益大增二倍達3525萬元，每股盈余為0.4元。