Ciena將利潤下滑歸咎于“不可靠”的供應(yīng)商

  ICC訊（編譯：Nina）Ciena最新季度數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)產(chǎn)品所需的組件短缺正在成為公司的一場小型危機。在經(jīng)歷了第二財季(截至2022年4月底)14%的增長后，Ciena第三財季銷售額同比下降12%至約8.68億美元。首席執(zhí)行官Gary Smith堅持認為，客戶需求依然強勁，但第三財季財務(wù)業(yè)績受到延遲交貨以及來自少數(shù)供應(yīng)商的特定組件的供應(yīng)低于承諾的影響，這些特定組件對向公司客戶交付成品至關(guān)重要。

  Ciena似乎對中國以外的幾家生產(chǎn)低成本集成電路的供應(yīng)商感到失望(Rosenblatt Securities的Mike Genovese認為德州儀器是罪魁禍首之一)。Smith在季報電話會議上對分析師表示，雖然它們只占全部材料的一小部分，但未能履行早先的承諾影響了Ciena生產(chǎn)用于光學設(shè)備的調(diào)制解調(diào)器的能力。他說：“如果不是因為這個特殊的挑戰(zhàn)，我們的銷售額就會達到預期范圍的上限。”Ciena此前預計第三財季銷售額在8.7億美元至9.3億美元之間。

  銷售下降的連鎖反應(yīng)甚至會讓最有彈性的投資者感到不安。Ciena的毛利潤下降28%至3.47億美元左右，營運收入下降61%，不到7400萬美元。這導致該公司第三財季的毛利率僅為40%，比上一財季減少了8.5個百分點。同期，其運營利潤率從上季度的19.1%下降至8.5%。截至Light Reading發(fā)稿時，Ciena的股價已經(jīng)下跌了10%。

  Ciena利潤率受到嚴重擠壓的原因有幾個。首先，短缺影響了Ciena的大部分利潤來源--融合分組光學業(yè)務(wù)(其路由和交換部門繼續(xù)表現(xiàn)強勁，收入增長44.5%，達到1.01億美元)。同時，該公司為緩解危機所作的努力，比如尋找替代產(chǎn)品(包括二手零件)，推高了成本。

  Ciena還繼續(xù)招聘員工，在本季度又招聘了477名員工，總?cè)藬?shù)達到8013人。在被問及此舉時，Ciena首席財務(wù)官Jim Moylan堅稱，此舉符合今年年初宣布的計劃，該公司正在擴大路由和交換機產(chǎn)品組合?！拔覀儽仨毎讶艘胙邪l(fā)和銷售隊伍。這就是員工人數(shù)增加的原因。明年的增長不會達到這個水平?！?

  即便如此，該公司目前看來可能無法實現(xiàn)此前發(fā)布的對2022財年全年的業(yè)績預期，其中包括毛利率最終將在43%至46%之間的預測。2022財年前9個月，這一數(shù)字僅為42.3%。Ciena目前沒有提到任何對前景的改變。但是，除了未能實現(xiàn)第三財季的銷售目標外，該公司對第四財季的銷售額預期僅為8億至8.8億美元，與去年同期的10.4億美元相比大幅下降。

  Ciena也不認為今年供應(yīng)鏈會有任何改善。雖然大多數(shù)供應(yīng)商似乎已經(jīng)度過了最艱難的時期，但找到少數(shù)被Moylan形容為“相當不可靠”的供應(yīng)商的替代品，可能需要重新設(shè)計產(chǎn)品。另一個風險是中國正在進行的工廠封鎖。Ciena全球產(chǎn)品和服務(wù)高級副總裁Scott McFeely承認，盡管涉及的零部件供應(yīng)商不是中國的，但他們可能使用了來自中國的子零部件。

  不過，也不完全是壞消息。由于其光學設(shè)備的質(zhì)量，Ciena一直受到分析師的高度評價，其積壓訂單從3月份的30億美元增加到現(xiàn)在的44億美元。Smith稱，作為華為的替代品，隨著運營商和互聯(lián)網(wǎng)公司增加容量以應(yīng)對激增的數(shù)據(jù)服務(wù)，其市場份額也在不斷擴大。

  主要的危險可能是等待Ciena的客戶開始尋找其他供應(yīng)商來滿足需求。不過Smith表示：“我們沒有看到客戶取消訂單，他們理解公司面臨的挑戰(zhàn)。而且由于我們的技術(shù)和關(guān)系，我們相信，基于我們看到的巨大需求，當這一切的硝煙散去時，我們將獲得市場份額?！?

  分析人士并非沒有同情心。B Riley Securities的Dave Kang在公司業(yè)績電話會議后不久發(fā)布的一份研究報告中表示，他對Ciena仍持“建設(shè)性”態(tài)度。他說：“我們相信，主要受到少數(shù)不良供應(yīng)商影響的供應(yīng)鏈狀況最終會改善，因為該公司正在努力緩解這種狀況，包括重新設(shè)計硬件和重新認證供應(yīng)商?！惫蓶|們一定希望他們的耐心很快得到回報。