2012，國(guó)內(nèi)通信業(yè)資本投入仍走高

        引言：《通信業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》即將出臺(tái)，2015年各類(lèi)通信業(yè)務(wù)計(jì)劃投資累計(jì)2萬(wàn)億，明年寬帶建設(shè)有望提速，光通信市場(chǎng)走強(qiáng)。

        【訊石光通訊咨詢(xún)網(wǎng)】由于宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣還可能持續(xù)至2012年，通信業(yè)仍可能避免不了負(fù)面影響，但我們認(rèn)為，就國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商資本性開(kāi)支預(yù)測(cè)情況來(lái)看，隨著3G滲透率的提高，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)對(duì)數(shù)據(jù)的爆發(fā)需求，會(huì)拉動(dòng)運(yùn)營(yíng)商對(duì)通信基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容和優(yōu)化，迎來(lái)更多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，而光通信行業(yè)將最先受益。

       不過(guò)強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，目前中國(guó)移動(dòng)的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)投資額尚不明確，將影響與之關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)設(shè)備商及其他上游廠商在2012年的成長(zhǎng)性。從公開(kāi)消息面來(lái)看，投資價(jià)值較為明確的是中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)。

       中國(guó)聯(lián)通明年的前景值得期待，這得益于聯(lián)通3G業(yè)務(wù)發(fā)展具有極高空間和時(shí)間的自由度。目前，聯(lián)通已經(jīng)進(jìn)入普及各類(lèi)中高低端3G終端的階段，在3G補(bǔ)貼政策操作空間上具有更高自由度。相比移動(dòng)TD-LTE網(wǎng)絡(luò)規(guī)模商用滯后的狀況，聯(lián)通3G用戶(hù)發(fā)展具備充分時(shí)間裕度，3G網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量提高將保證其競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)期領(lǐng)先于移動(dòng)。

        至于中國(guó)電信，由于政策和運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)催化光網(wǎng)絡(luò)普及成趨勢(shì)。反壟斷調(diào)查事件一定程度上會(huì)促使電信自覺(jué)整頓其寬帶接入市場(chǎng)，并迫于運(yùn)維成本和消費(fèi)者壓力而增速光網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步伐，光通信行業(yè)景氣上升具有較高確定性。

        但是，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存是永恒的主題，光通信行業(yè)也不例外。2012年，我們?nèi)钥赡軘[脫不了兩個(gè)挑戰(zhàn)：宏觀經(jīng)濟(jì)負(fù)面因素侵蝕企業(yè)利潤(rùn)；行業(yè)出現(xiàn)價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng)。