華星光看好Q2營(yíng)收 初估毛利率回升

        【訊石光通訊咨詢網(wǎng)】光通訊組件與模塊廠華星光（4979）因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)不利，今年首季毛利率季減3%，并拖累EPS為0.65元，低于預(yù)期。華星光評(píng)估，在光收發(fā)模塊占比略降，有利于毛利率回升；華星光的4月?tīng)I(yíng)收1.99億元，環(huán)比月增長(zhǎng)6%，預(yù)估5、6月份逐月成長(zhǎng)，對(duì)第二季營(yíng)收表示樂(lè)觀。

        華星光表示，去年就已陸續(xù)增加在光收發(fā)模塊的出貨，主要是替美國(guó)客戶代工；外界評(píng)估，這是華星光近幾季營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)的因素之一，顯示華星光的營(yíng)運(yùn)動(dòng)力，已不全然來(lái)自于中國(guó)大陸的FTTx的市場(chǎng)，而是逐漸分散市場(chǎng)。

        今年第一季各產(chǎn)品營(yíng)收比重，PON（EPON/GPON）占營(yíng)收比重40%，Data Center產(chǎn)品占10%，封裝“次模塊”占20%以上，光收發(fā)模塊占20~24%，其他產(chǎn)品約2%~5%。

        華星光主管說(shuō)，第二季各產(chǎn)品線的營(yíng)收比重變化不多，但是光收發(fā)模塊會(huì)降至20%左右，PON的營(yíng)收比重應(yīng)該會(huì)增加至近45%，這兩項(xiàng)產(chǎn)品組合的變動(dòng)下，應(yīng)會(huì)帶動(dòng)整體毛利率回升。

        在外界關(guān)心的PON出貨情況上，華星光指出，EPON主要出1.25Gbps，GPON以2.5Gbps為主，目前仍以EPON為出貨大宗，這兩類(lèi)產(chǎn)品都采用華星光的自有磊晶片。至于應(yīng)用在Data Center的10G GPON目前還在研發(fā)階段，10G GPON因應(yīng)客戶要求，采用國(guó)際廠商的材料。

        華星光表示，去年決定投入桃園中壢廠之后，目前擴(kuò)廠效應(yīng)正在發(fā)酵。近期外傳第二季大陸光纖市場(chǎng)釋單可能停滯，華星光主管說(shuō)，沒(méi)聽(tīng)說(shuō)此一情況，第二季營(yíng)收表現(xiàn)應(yīng)該趨向正面，全公司都在努力沖刺業(yè)績(jī)。

        另外，據(jù)KGI凱基證券16日表示，預(yù)估華星光第二季的5、6月?tīng)I(yíng)收會(huì)逐月成長(zhǎng)，且第二季毛利率會(huì)回到18%~19%。

        華星光表示，今年上半年不會(huì)有新的資金需求，若是下半年整體營(yíng)運(yùn)環(huán)境不錯(cuò)，會(huì)再考慮是否有需充實(shí)營(yíng)運(yùn)資金的需求。