天孚通信：踐行“匠心”精神 著力光器件上游拓展

　　ICCSZ訊  天孚通信圍繞光通信行業(yè)上游光器件的研發(fā)設(shè)計、高精密制造，主攻光網(wǎng)絡(luò)連接精密元器件的研發(fā)生產(chǎn)，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，是細分光纖連接器件市場龍頭企業(yè)。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電信城域網(wǎng)、骨干網(wǎng)、接入網(wǎng);數(shù)據(jù)中心、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)存儲、云計算等領(lǐng)域。受益于2016 年海內(nèi)外光通信市場持續(xù)增加，數(shù)據(jù)中心發(fā)展尤為迅猛，40G、100G 產(chǎn)品成為主流，公司為多家客戶的多種100G方案產(chǎn)品量產(chǎn)，帶來新的業(yè)務(wù)增長點。

　　新老產(chǎn)品產(chǎn)能逐步釋放，持續(xù)增加盈利點。公司目前已經(jīng)形成以制造陶瓷套管、光收發(fā)接口組件、光纖適配器的江西生產(chǎn)基地和以高速OSA 器件、帶隔離器收發(fā)組件、BARREL LENS、MPO/MTP 研發(fā)制造的蘇州研發(fā)總部兩地發(fā)展格局。傳統(tǒng)三大產(chǎn)品仍然保持旺盛需求，而前期蘇州研發(fā)中心的新產(chǎn)品線已經(jīng)逐步漸建成投產(chǎn)，目前OSA 光器件已經(jīng)大規(guī)模量產(chǎn)，BARREL LENS、MPO/MTP 和隔離器收發(fā)組件均已完成認(rèn)證和量產(chǎn)，這些新增產(chǎn)能將在2017年為公司帶來新的收益。

　　定增投向高速光器件，打通光器件全產(chǎn)業(yè)鏈。公司此次定增7.18 億主要投向高速光器件項目建設(shè)，公司將圍繞高精度、高可靠性光通信器件，打通從基礎(chǔ)陶瓷套筒，到100G 高速OSA 光器件整個產(chǎn)業(yè)鏈。項目實施后公司將增強各類高速光器件的生產(chǎn)能力，項目全面達產(chǎn)后將新增年產(chǎn)能3060 萬個高速光器件的生產(chǎn)能力，預(yù)計新增年收入和凈利潤分別為8.34 億和1.50 億，鞏固公司在光通信細分市場的優(yōu)勢地位，全面提升公司盈利能力。

　　業(yè)績上，公司預(yù)告2016 全年將實現(xiàn)盈利1.14-1.24 億，同比增長10-20%。證券預(yù)計：天孚今年全年有望維持20%以上的增長，實現(xiàn)約1.5億凈利，明年隨著蘇州地區(qū)OSA、MTP等產(chǎn)品產(chǎn)能逐漸釋放，同時新定增40/100G高速光器件等產(chǎn)品逐步達產(chǎn)，公司有望持續(xù)高毛利率和凈利率水平，2018年實現(xiàn)凈利2.03億。