銳科激光：三季度預告符合預期 機構(gòu)持續(xù)看好

  ICCSZ訊 三季度業(yè)績增速預告符合機構(gòu)預期，公司持續(xù)保持高增長

  銳科激光發(fā)布三季度業(yè)績預告，預計2018年1-9月歸母凈利潤3.63億元~3.73億元，同比增長67.55%~72.17%；預計2018年7-9月歸母凈利潤10086.87萬元~11086.87萬元，同比增長33.47%~46.70%。2018年激光行業(yè)增速有所放緩，主要是受到宏觀經(jīng)濟對下游需求的影響，以及去年整年高增速導致的高基數(shù)。天風機械機構(gòu)預計光纖激光器行業(yè)全年規(guī)模增速將在20%左右，公司作為國內(nèi)行業(yè)龍頭，持續(xù)保持大幅高于行業(yè)的增速，體現(xiàn)了公司強勁的市場競爭力。

  光纖激光器市場前景廣闊，進口替代空間巨大

  光纖激光器因具有轉(zhuǎn)換效率高、光束質(zhì)量好、體積小巧等優(yōu)勢，在激光器中比重日益增加。近年來，隨著光纖激光技術(shù)的發(fā)展和下游行業(yè)需求的增加，光纖激光器市場規(guī)模保持快速增長。全球光纖激光器市場規(guī)模由2013年的8.41億美元，增加至2017年的20.39億美元，CAGR為24.78%。2017年國際巨頭IPG與國內(nèi)龍頭銳科在國內(nèi)光纖激光器市場份額分別約為51%和12%，機構(gòu)預計銳科今年市占率將進一步提升。伴隨著銳科產(chǎn)品功率段不斷提升，銳科有望從IPG搶占更多高功率市場，從而持續(xù)提升市占率。

  高功率產(chǎn)品占比不斷提升，成本控制優(yōu)秀提升毛利率

  公司于2018年上半年3300W連續(xù)激光器銷量達到去年全年兩倍；同時公司的單模塊1500W連續(xù)光纖激光器已實現(xiàn)量產(chǎn)；6000W連續(xù)光纖激光器實現(xiàn)批量供貨，上半年發(fā)貨數(shù)量同比大幅增長；2000W單模塊產(chǎn)品和建立在其基礎上的12000W產(chǎn)品已經(jīng)通過客戶試用，實現(xiàn)小批量生產(chǎn)。機構(gòu)預測，公司2018年銷售量較大的產(chǎn)品功率將為1000W及以上產(chǎn)品，取代去年銷量最多的750W，體現(xiàn)了公司產(chǎn)品功率段的不斷提升。從收入占比角度考慮，2017年公司1000W及以上產(chǎn)品占比明顯提升，2018年有望繼續(xù)提升到80%以上。伴隨功率段和出貨量的提升，加以公司優(yōu)秀的成本控制能力，2018年上半年公司整體毛利率分別達到56.18%、40.73%，較上年同期分別提升3.51、13.59個百分點。

  研發(fā)投入體現(xiàn)技術(shù)基因，海外布局展現(xiàn)全球視野

  根據(jù)公司公告，公司持續(xù)加大高功率產(chǎn)品的研發(fā)投入，前三季度研發(fā)投入同比增長約87%。同時，公司持續(xù)加大在核心原材料和器件的研發(fā)投入，逐步推進大功率光纖激光器泵浦源和特種光纖的工藝改進和產(chǎn)能提升，公司目前已在國內(nèi)設立6個辦事處，同時正在海外籌建2個辦事處，截止2018半年報，公司客戶數(shù)量已達800多家。