AT&T公布了三年的財(cái)務(wù)指導(dǎo)和資本配置計(jì)劃

  ICCSZ訊(編譯：Vicki)AT&T試圖阻止激進(jìn)投資者Elliott Management領(lǐng)導(dǎo)的潛在的股東反對(duì)，已宣布了一項(xiàng)新的三年財(cái)務(wù)前景和資本分配計(jì)劃。該計(jì)劃包括積極削減債務(wù)，將非核心資產(chǎn)貨幣化以及“不進(jìn)行重大收購(gòu)”的承諾。AT&T還表示，將在今年至明年之間交出兩個(gè)董事會(huì)席位。

  在財(cái)務(wù)前景方面，AT&T未來(lái)三年的財(cái)務(wù)指南要求：

  每年1%至2%的合并收入增長(zhǎng)。

  到2022年，調(diào)整后的EBITDA利潤(rùn)率為35%，比2019年的水平高200 bps。 調(diào)整后的EBITDA利潤(rùn)率有望在明年穩(wěn)定，并在降低成本計(jì)劃，華納媒體協(xié)同效應(yīng)，移動(dòng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)以及AT&T墨西哥EBITDA增長(zhǎng)的推動(dòng)下，在2021年和2022年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

  AT&T公司預(yù)計(jì)，到2022年，EBITDA利潤(rùn)率將達(dá)到35%，收入增長(zhǎng)將達(dá)到1%至2%，這將使EBITDA增長(zhǎng)約60億美元，超過(guò)2019年的EBITDA水平。

  資本分配計(jì)劃的基礎(chǔ)包括：

  年度股息持續(xù)溫和增長(zhǎng)，2022年股息占自由現(xiàn)金流的百分比不到50%。

  股利分配后自由現(xiàn)金流的50%至70%將用于退還與時(shí)代華納交易發(fā)行的70%的股份。

  到2022年，時(shí)代華納公司的所有收購(gòu)債務(wù)全部撤回，凈債務(wù)與調(diào)整后EBITDA比率在2.0倍至2.25倍之間。

  AT&T對(duì)其產(chǎn)品組合進(jìn)行了“嚴(yán)格審查”，也不進(jìn)行重大收購(gòu)。

  AT&T管理層表示，它將尋求確定可以出售的非核心資產(chǎn)。AT&T預(yù)計(jì)，今年將通過(guò)非核心資產(chǎn)貨幣化完成約140億美元的交易歸入該公司的關(guān)聯(lián)公司。 捷克投資公司PPF Group NV以11億美元的價(jià)格出售，并從5.75億美元的債務(wù)擔(dān)保中獲得了減免，還有另一筆交易以回租/租回的方式將1000多個(gè)AT&T基站塔出售給Peppertree Capital Management。2020年，AT&T 預(yù)計(jì)將進(jìn)一步從50億到100億美元的非戰(zhàn)略性資產(chǎn)中獲利。

  此外，AT&T表示，預(yù)計(jì)將替換計(jì)劃在今年至明年退休的兩位董事會(huì)成員。 一位將在今年被替換，第二位將在2020年被替換。

  Elliott在致Elliott合伙人Jesse Cohn和助理投資組合經(jīng)理Marc Steinberg的聲明中表示：“我們已經(jīng)仔細(xì)評(píng)估了AT&T公司的三年計(jì)劃，并支持朝著更快發(fā)展，利潤(rùn)更高，專注且對(duì)股東友好的公司邁出的一步。AT&T不斷提高的業(yè)務(wù)績(jī)效，持續(xù)穩(wěn)定的收入增長(zhǎng)，顯著的利潤(rùn)增長(zhǎng)以及增強(qiáng)的資本回報(bào)的結(jié)合，將在未來(lái)三年內(nèi)產(chǎn)生可觀的收益和現(xiàn)金流量增長(zhǎng)。此外，AT&T將繼續(xù)更新其董事會(huì)，執(zhí)行其計(jì)劃，到2022年實(shí)現(xiàn)每股收益4.50至4.80美元，這一數(shù)字很容易實(shí)現(xiàn)，并且不包括任何投資組合行動(dòng)的收益。總之，我們相信這將為AT&T帶來(lái)巨大的股價(jià)上漲?！?