湖南三安已建產(chǎn)能爭取7月前全面達(dá)產(chǎn) 目前傳統(tǒng)LED價(jià)格已趨于穩(wěn)定

  ICC訊 5月18日，三安光電(600703.SH)在2021年度業(yè)績說明會(huì)上表示，公司2022年訂單金額約2.2億元/月（美元按照6.5匯率折算），市場需求強(qiáng)勁。湖南三安項(xiàng)目正處于建設(shè)期，已建產(chǎn)能爭取2022年7月前全面達(dá)產(chǎn)。由于產(chǎn)線投建新增較大金額的固定資產(chǎn)折舊及攤銷費(fèi)用，而項(xiàng)目產(chǎn)能釋放、實(shí)現(xiàn)收入需要一定時(shí)間，導(dǎo)致短期出現(xiàn)大幅虧損，進(jìn)而Q1出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象。后續(xù)隨著產(chǎn)能不斷釋放，銷售收入不斷實(shí)現(xiàn)，經(jīng)營業(yè)績將持續(xù)改善。此外，三安光電還指出，目前傳統(tǒng)LED價(jià)格已趨于穩(wěn)定，基本沒有下降的空間。

  2022年市場需求強(qiáng)勁

  三安光電作為LED芯片龍頭，長期不斷加大研發(fā)投入，深耕Mini/Micro-LED技術(shù)，主要從事化合物半導(dǎo)體材料與器件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，以氮化鎵、砷化鎵、碳化硅、磷化銦、氮化鋁、藍(lán)寶石等化合物半導(dǎo)體新材料所涉及的外延片、芯片為核心主業(yè)。

  根據(jù)三安光電2021年底取得的意向性訂單來看，公司2022年訂單金額約2.2億元/月（美元按照6.5匯率折算），市場需求強(qiáng)勁。鑒于Mini LED顯示技術(shù)獲得廣泛認(rèn)可，終端客戶持續(xù)推出Mini LED新產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)及商業(yè)化落地加速，產(chǎn)品市場滲透率持續(xù)提升，市場需求有望迎來爆發(fā)式增長；隨著持續(xù)的市場開拓，公司將持續(xù)獲取更多優(yōu)質(zhì)客戶及訂單資源。隨著擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的逐步提升，各產(chǎn)品的單位成本得到有效控制，將有更強(qiáng)的產(chǎn)品競爭力。

  三安光電在會(huì)上指出，目前射頻器件市場IDM廠商占據(jù)主要份額，而近幾年砷化鎵元件市場中，由于代工廠較具成本優(yōu)勢，加上IDM公司持續(xù)釋出更大比率的訂單給代工廠，如Skyworks、Qorvo、Broadcom等IDM廠商都將部分PA外包給代工廠，對(duì)晶圓制造代工廠而言，提供了較好的營運(yùn)擴(kuò)展機(jī)會(huì)。

  產(chǎn)能擴(kuò)張正逐步推進(jìn)

  關(guān)于湖北三安、泉州三安和湖州三安三條產(chǎn)線的建設(shè)情況，三安光電在會(huì)上介紹，泉州三安項(xiàng)目產(chǎn)能已在釋放，項(xiàng)目仍在持續(xù)投入中。受疫情以及半導(dǎo)體設(shè)備市場供不應(yīng)求等因素的綜合影響，相關(guān)產(chǎn)線所需的生產(chǎn)設(shè)備到位時(shí)間有所延緩，同時(shí)部分高端產(chǎn)線按照客戶定制化標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，整體項(xiàng)目進(jìn)程受到一定影響，效益實(shí)現(xiàn)情況尚未達(dá)到預(yù)期。但隨著產(chǎn)線安裝投產(chǎn)進(jìn)度的推進(jìn)，效益將會(huì)加速實(shí)現(xiàn)。湖北三安正處于建設(shè)期，前期產(chǎn)能將會(huì)逐步釋放。湖南三安產(chǎn)能已在逐步釋放，該項(xiàng)目正處于建設(shè)期，已建產(chǎn)能爭取2022年7月前全面達(dá)產(chǎn)。

  三安光電表示，目前公司新增項(xiàng)目會(huì)有一個(gè)持續(xù)的放量爬坡期，在此期間受在建工程轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)形成新增折舊等以及前期相關(guān)費(fèi)用持續(xù)投入的影響，新增項(xiàng)目的盈利能力還未及時(shí)顯現(xiàn)，隨著后期產(chǎn)能利用率的提高，盈利能力將得到有力提升。

  產(chǎn)線投建短期大幅虧損導(dǎo)致Q1增收不增利

  值得注意的是，三安光電一季報(bào)顯示，2022年公司營業(yè)收入為31.07億元，同比增長14.35%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤4.29億元，同比下降22.94%，出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象，對(duì)此，三安光電回應(yīng)，由于產(chǎn)線投建新增較大金額的固定資產(chǎn)折舊及攤銷費(fèi)用，而項(xiàng)目產(chǎn)能釋放、實(shí)現(xiàn)收入需要一定時(shí)間，導(dǎo)致短期出現(xiàn)大幅虧損。后續(xù)隨著產(chǎn)能不斷釋放，銷售收入不斷實(shí)現(xiàn)，經(jīng)營業(yè)績將持續(xù)改善。

  關(guān)于對(duì)今年LED芯片價(jià)格波動(dòng)的指引，三安光電表示，目前傳統(tǒng)LED價(jià)格已趨于穩(wěn)定，基本沒有下降的空間。技術(shù)變革融合為行業(yè)發(fā)展帶來新機(jī)遇，再加上全球疫情逐步得到控制，供應(yīng)鏈情況有所恢復(fù)等，Mini/Micro LED、車用LED、植物照明LED、紫外紅外LED等為代表的創(chuàng)新LED技術(shù)與應(yīng)用成為新一輪行業(yè)驅(qū)動(dòng)力。

  三安光電還指出，原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司產(chǎn)品成本會(huì)有一定的影響，但目前公司在可預(yù)計(jì)的訂單內(nèi)已提前儲(chǔ)備部分原材料，以應(yīng)對(duì)市場價(jià)格的波動(dòng)對(duì)產(chǎn)能及成本產(chǎn)生的影響。接下來，公司在穩(wěn)定傳統(tǒng)LED業(yè)務(wù)同時(shí)，一方面調(diào)整提升高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比，提高毛利率；另一方面大力發(fā)展射頻前端、電力電子、光通訊、濾波器化合物半導(dǎo)體集成業(yè)務(wù)。