“立訊轉(zhuǎn)債”第三季度轉(zhuǎn)股671股 “成敗系于蘋(píng)果一身”使立訊精密現(xiàn)隱憂(yōu)

  ICC訊 立訊精密10月10日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，2022年第三季度，“立訊轉(zhuǎn)債”因轉(zhuǎn)股減少約3.92萬(wàn)元（392張），轉(zhuǎn)股數(shù)量為671股。截至2022年9月30日，“立訊轉(zhuǎn)債”剩余可轉(zhuǎn)債余額約為29.99億元。

  2022年1至6月份，立訊精密的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成為：消費(fèi)性電子占比85.34%，電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件占比5.37%，通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件占比4.45%，汽車(chē)互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件占比2.58%，其他連接器和其他收入占比2.27%。

  10月10日獲深股通凈買(mǎi)入6084.32萬(wàn)

  數(shù)據(jù)顯示，10月10日，立訊精密（002475）現(xiàn)身深股通十大成交活躍股，位居深股通港資成交額第10位，港資總計(jì)成交5.75億。其中，買(mǎi)入3.18億，賣(mài)出2.57億，凈買(mǎi)入6084.32萬(wàn)，凈買(mǎi)入額占該股當(dāng)日總成交量的3.48%。

  立訊精密最近一個(gè)月下跌22.74%，上榜深股通11次，外資累計(jì)凈買(mǎi)入5.47億；近兩個(gè)月下跌19.29%，上榜深股通27次，外資累計(jì)凈賣(mài)出2.84億；今年以來(lái)下跌42.96%，上榜深股通119次，年內(nèi)外資累計(jì)凈賣(mài)出21.79億，截止今日收盤(pán)，立訊精密流通市值為1980.91億。

  “成敗系于蘋(píng)果一身”有隱憂(yōu)

  立訊精密近期披露了第三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)測(cè)前三季度歸母凈利潤(rùn)為61億至65.66億元，同比增長(zhǎng)30%至40%，扣非凈利潤(rùn)為54.74億至59.8億元，同比增37%至49.8%。

  作為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈代工巨頭的工業(yè)股份有限公司立訊精密的最新業(yè)績(jī)預(yù)告，也引起市場(chǎng)關(guān)注。為了消除市場(chǎng)顧慮，立訊精密持續(xù)加碼研發(fā)，并拓展消費(fèi)電子以外的增長(zhǎng)路線(xiàn)，目標(biāo)成為汽車(chē)電子一階供應(yīng)商。

  2022年上半年，立訊精密營(yíng)收819.6億元，同比增長(zhǎng)70.23%，凈利潤(rùn)37.84億元，同比增長(zhǎng)22.5%。研報(bào)顯示，立訊精密核心大客戶(hù)蘋(píng)果的終端需求和庫(kù)存水位健康，下半年秋季新品如期發(fā)布、備貨量好于預(yù)期，立訊精密在iPhone（參與兩款新機(jī)） 、Watch（在高端產(chǎn)品份額） 、Airpods（在新機(jī)份額提升）等主要新品份額均超預(yù)期，推動(dòng)業(yè)績(jī)明顯提速。

  值得一提的是，蘋(píng)果相關(guān)的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)未來(lái)仍是公司高速成長(zhǎng)的發(fā)展側(cè)重點(diǎn)。今年年初，立訊精密發(fā)布公告擬募集70億元投入消費(fèi)電子相關(guān)業(yè)務(wù)，擴(kuò)充產(chǎn)能布局。

  立訊精密蘋(píng)果業(yè)務(wù)的毛利率可能是主要痛點(diǎn)，公司蘋(píng)果業(yè)務(wù)正從零部件供應(yīng)轉(zhuǎn)向垂直一體化組裝，總裝供應(yīng)商通常是零部件成本的轉(zhuǎn)嫁對(duì)象，這可能令毛利率收窄。盡管預(yù)計(jì)蘋(píng)果業(yè)務(wù)的生產(chǎn)良率有望提升，但其蘋(píng)果業(yè)務(wù)的毛利率應(yīng)會(huì)低于市場(chǎng)一致預(yù)期。2022/23年每股收益預(yù)測(cè)下調(diào)22%/27%，比市場(chǎng)一致預(yù)期低6%/18%。