中興通訊：電信行業(yè)公司服務(wù)器發(fā)貨量蟬聯(lián)第一

       ICC訊 中興通訊股份有限公司于2023年4月6日召開2022年度業(yè)績(jī)說明會(huì),以下為會(huì)議中交流內(nèi)容及具體問答記錄 。

  問題 1：(1)根據(jù)報(bào)表顯示，公司營業(yè)收入按業(yè)務(wù)劃分主要分為三大類，其中政企業(yè)務(wù)增速明顯，但增長(zhǎng)率逐年放緩，由 2020 年的 23.13%下降到 2022 年的 11.84%，請(qǐng)公司介紹下政企業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率放緩的原因。(2)根據(jù)年報(bào)披露，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域，2022 年，公司推出數(shù)字星云平臺(tái)，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供快速靈活定制方案。目前，公司持續(xù)推進(jìn)“5G+數(shù)字星云”雙輪驅(qū)動(dòng)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型架構(gòu)，在多個(gè)行業(yè)探索了上百個(gè)創(chuàng)新應(yīng)用，請(qǐng)公司介紹一下開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體措施。

  答復(fù)：第(1)政企業(yè)務(wù)

  2022 年，公司政企業(yè)務(wù)收入增速相比 2021 年有所下降，主要有兩個(gè)因素：

  第一，國際市場(chǎng)，公司聚焦于運(yùn)營商市場(chǎng)，在政企市場(chǎng)沒有太大的發(fā)力，主要做存量經(jīng)營。

  第二，國內(nèi)市場(chǎng)，2022 年，受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)承壓以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶需求疲軟影響，國內(nèi)政企 ICT 投資整體是放緩的，但公司國內(nèi)政企業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)仍達(dá)到 20%以上，增速還是比較快的。2023 年，隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及國家陸續(xù)下發(fā)擴(kuò)大內(nèi)需、推進(jìn)數(shù)字中國建設(shè)投資相關(guān)政策，公司希望把握機(jī)會(huì)積極拓展國內(nèi)政企市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)收入快速增長(zhǎng).同時(shí)，借此機(jī)會(huì)，向大家介紹公司國內(nèi)政企業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品和市場(chǎng)策略。

  首先，國內(nèi)政企業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)的光傳輸產(chǎn)品保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的同時(shí)，這兩年隨著互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)需求的增長(zhǎng)，服務(wù)器及存儲(chǔ)也成為公司政企業(yè)務(wù)的重點(diǎn)增長(zhǎng)引擎，持續(xù)快速發(fā)展。

  其次，隨著數(shù)字中國建設(shè)的不斷深入，以及東數(shù)西算工程的推進(jìn)，算力網(wǎng)絡(luò)保持旺盛需求，數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通訊三個(gè)產(chǎn)品也會(huì)成為我們后續(xù)在國內(nèi)政企市場(chǎng)上的主力軍。數(shù)據(jù)庫，突破多家國有大行和股份制銀行，蟬聯(lián)市場(chǎng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)第一。數(shù)據(jù)中心，公司已發(fā)布新一代數(shù)據(jù)中心，從綠色節(jié)能，快速易構(gòu)，智慧管理，安全可靠四個(gè)方面建設(shè)高可用數(shù)據(jù)中心;推出電力模塊、液冷系統(tǒng)等創(chuàng)新節(jié)能產(chǎn)品，PUE 可低至 1.15;同時(shí)響應(yīng)東數(shù)西算政策，推出八大核心節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)中心完整解決方案。數(shù)據(jù)通訊，公司聚焦園區(qū)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)、廣域網(wǎng)三大網(wǎng)絡(luò)場(chǎng)景，為互聯(lián)網(wǎng)、金融、能源、交通、中小企業(yè)等提供定制化產(chǎn)品和解決方案，如推出新一代數(shù)據(jù)中心交換機(jī) 9900X 系列、發(fā)布 Light Campus 全光方案和系列無源光局域網(wǎng)(POL)場(chǎng)景化終端等，助力各行各業(yè)構(gòu)建無處不在的網(wǎng)絡(luò)連接。

  (2)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化 2019 年 6 月工信部發(fā)布 5G 牌照，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化隨著 5G 牌照發(fā)放、國內(nèi) 5G 大規(guī)模建設(shè)，在前幾年業(yè)績(jī)說明會(huì)，我們也提到 5G 開始賦能千行百業(yè)。公司推動(dòng) 5G 產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，經(jīng)歷了“招、選、押、贏”四個(gè)階段。首先，“招選”是擴(kuò)大合作面，選擇合適的行業(yè)進(jìn)行合作，公司在“招選”階段攜手 500 多家行業(yè)合作伙伴，在工業(yè)制造、冶金鋼鐵、礦山等 15 個(gè)行業(yè)開展廣泛的創(chuàng)新實(shí)踐，探索了 100 多個(gè) 5G 創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景和 60 多個(gè)示范項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了眾多從 0 到 1 的突破。在“押贏”的階段，公司聚焦于商業(yè)邏輯成立的重點(diǎn)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)從 1 到 N 的規(guī)模復(fù)制，不斷打開廣闊的市場(chǎng)空間，成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。公司陸續(xù)成立礦山、冶金鋼鐵兩大行業(yè)特戰(zhàn)隊(duì)，通過特戰(zhàn)隊(duì)的專業(yè)運(yùn)作，快速響應(yīng)客戶需求，保障資源投入。過去一年，這兩個(gè)行業(yè)特戰(zhàn)隊(duì)，一是從客戶的拓展和業(yè)務(wù)的獲取方面取得較大進(jìn)展，二是公司通過特戰(zhàn)隊(duì)運(yùn)作方式，摸索后續(xù)在新行業(yè)進(jìn)入、新方案拓展方面，內(nèi)部流程組織架構(gòu)的優(yōu)化方案。

  行業(yè)市場(chǎng)是碎片化市場(chǎng)，去年公司發(fā)布數(shù)字星云平臺(tái)，力求在碎片化市場(chǎng)，基于規(guī)模化基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)定制化，這是公司推出數(shù)字星云平臺(tái)的初衷。在以 5G 為核心的精準(zhǔn)云網(wǎng)底座上，公司依托數(shù)字星云建設(shè)企業(yè)的數(shù)字平臺(tái)，不僅能為行業(yè)客戶提供積木式靈活、便捷、高效的云網(wǎng)融合定制方案，也能讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)的可積累、可流通、可復(fù)用，幫助企業(yè)兼顧數(shù)字生存與業(yè)務(wù)發(fā)展兩方面需求，達(dá)到業(yè)務(wù)有韌性、系統(tǒng)可生長(zhǎng)、成本能降低。

  問題 2：中美在科技方面的沖突是投資者持續(xù)關(guān)注和擔(dān)心的問題，供應(yīng)鏈的安全還是一個(gè)相對(duì)來說不太確定的因素。首先，公司是如何看待最大友商芯片供應(yīng)逐步恢復(fù)的消息?這是否會(huì)影響到我們?cè)谶\(yùn)營商甚至整個(gè) ICT 領(lǐng)域市占率不斷提升的勢(shì)頭?其次是公司的芯片供應(yīng)，會(huì)采取哪些方式避免潛在風(fēng)險(xiǎn)?

  答復(fù)：第一個(gè)問題。中國數(shù)字化市場(chǎng)空間非常大，更多市場(chǎng)參與者，在促使行業(yè)進(jìn)步、降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)和成本方面，對(duì)整個(gè)行業(yè)是一個(gè)好事。無論如何，對(duì)中興通訊而言，公司關(guān)注的是做好產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，為客戶提供最有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和最好的服務(wù)，同時(shí)，公司也歡迎市場(chǎng)上有更多的行業(yè)合作伙伴一起建立供應(yīng)有韌性的解決方案。

  第二個(gè)問題。中興通訊全資子公司中興微電子專注于通信芯片的設(shè)計(jì)。在 5G 網(wǎng)絡(luò)中的關(guān)鍵芯片及在傳輸承載的核心芯片，公司通過自研工藝推動(dòng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力領(lǐng)先。公司與供應(yīng)鏈合作伙伴一起來進(jìn)行晶圓的定制、生產(chǎn)、試樣，公司會(huì)持續(xù)關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)和安全，也會(huì)在關(guān)鍵器件的自主可控方面繼續(xù)往前走。

  問題 3：現(xiàn)在都在講 ChatGPT 推動(dòng) AI 的“iPhone”時(shí)刻到來，根據(jù)我們的不完全統(tǒng)計(jì)，全球有 30 多家廠商在推進(jìn) GPT3 級(jí)別的大模型訓(xùn)練，后面可能會(huì)更多，對(duì)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施有很強(qiáng)的拉動(dòng)。產(chǎn)業(yè)內(nèi)，也聽到部分友商在 AI 服務(wù)器方面看到非常好的需求和訂單。過去兩年，公司服務(wù)器收入增長(zhǎng)非常快，排名也進(jìn)入國內(nèi)前五，運(yùn)營商領(lǐng)域甚至排名第一。我的問題是，公司在 AI 服務(wù)器的布局是怎么樣的?如何看待這個(gè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?如何展望后續(xù)的訂單和收入?

  答復(fù)：服務(wù)器的相關(guān)問題，我主要從四個(gè)方面解答：

  第一是服務(wù)器市場(chǎng)基本情況，第二是公司服務(wù)器競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，第三是公司服務(wù)器近幾年的進(jìn)展，第四是 2023 年展望。

  第一，服務(wù)器市場(chǎng)基本情況。算力需求的快速提升，給服務(wù)器及存儲(chǔ)帶來了巨大的增量機(jī)會(huì)。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2022 年，全球服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模約 1000 多億美元，中國服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模約 1800 多億元，預(yù)計(jì)未來五年，中國服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率約 9%。從細(xì)分市場(chǎng)看，服務(wù)器排名前五的行業(yè)依次是互聯(lián)網(wǎng)、電信、服務(wù)、金融、政務(wù)，合計(jì)占比超 80%，行業(yè)集中度高。

  第二，公司服務(wù)器競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司服務(wù)器及存儲(chǔ)產(chǎn)品線成立于 2005 年，目前，擁有全系列的服務(wù)器及存儲(chǔ)產(chǎn)品，具備五方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：(1)雄厚的研發(fā)實(shí)力和專業(yè)的質(zhì)量管控。經(jīng)歷 18 年持續(xù)投入，無論是在刀片服務(wù)器領(lǐng)域，通用架式服務(wù)器領(lǐng)域，還是客戶強(qiáng)制定化的 JDM 領(lǐng)域，都有雄厚的研發(fā)實(shí)力;同時(shí)，專業(yè)的 CT 質(zhì)量管控加上對(duì) ICT 融合的深刻理解，造就品質(zhì)領(lǐng)先行業(yè)的服務(wù)器。(2)穩(wěn)健供應(yīng)鏈。得益于公司與供應(yīng)鏈伙伴優(yōu)良的合作關(guān)系，包括 CT 產(chǎn)品線的大規(guī)模采購優(yōu)勢(shì)，保證公司可順暢、及時(shí)地獲取優(yōu)質(zhì)器件。(3)深刻理解應(yīng)用需求。公司不僅是服務(wù)器生產(chǎn)方，也是各類應(yīng)用，尤其是通信產(chǎn)品的提供方。對(duì)應(yīng)用需求的深刻理解，有助于公司提供最優(yōu)化的服務(wù)器。如基于對(duì)大模型 GPT 應(yīng)用的深刻理解，有助于公司提供業(yè)界最佳的 AI 服務(wù)器。(4)銷售渠道通暢。國內(nèi)市場(chǎng)，服務(wù)器的市場(chǎng)需求大部分聚焦在電信、金融、交通、政府、互聯(lián)網(wǎng)等重點(diǎn)行業(yè)，公司在這些市場(chǎng)都有著良好的合作伙伴和銷售通道。(5)自研關(guān)鍵器件。構(gòu)建算力網(wǎng)絡(luò)，除服務(wù)器以外，還需要智能網(wǎng)卡、DPU 設(shè)備助力，公司自研的這些關(guān)鍵器件對(duì)提供有競(jìng)爭(zhēng)力的端到端方案會(huì)起到重要作用。

  第三，公司服務(wù)器近幾年的進(jìn)展。公司戰(zhàn)略從 CT 向 ICT 轉(zhuǎn)型，基于上述優(yōu)勢(shì)，這兩年，公司推動(dòng)服務(wù)器收入從十多億元快速提升至 2022 年的百億元規(guī)模，實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。2022 年，公司服務(wù)器銷售額和機(jī)架服務(wù)器發(fā)貨量提升至國內(nèi)前五。在電信行業(yè)，公司服務(wù)器發(fā)貨量蟬聯(lián)第一。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，突破多家頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在金融行業(yè)，規(guī)模應(yīng)用于國有大行、股份制銀行、城商行、保險(xiǎn)和證券等領(lǐng)域。

  第四，2023 年展望。2023 年初，公司發(fā)布了 G5 系列服務(wù)器，支持液冷散熱，具備高密度算力、靈活擴(kuò)展、異構(gòu)算力、海量存儲(chǔ)、穩(wěn)定可靠等特性，將為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更加強(qiáng)勁的算力支撐。2023 年，我們有信心服務(wù)器將保持快速增長(zhǎng)并貢獻(xiàn)規(guī)模增量。

  問題 4：數(shù)字經(jīng)濟(jì)也是未來幾年的主線之一。2023 年初，國務(wù)院發(fā)布《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，提出數(shù)字中國建設(shè)“2522”整體框架布局，其中包括夯實(shí)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)資源體系“兩大基礎(chǔ)”。與此同時(shí)，隨著 ChatGPT 的推出，人工智能再次成為科技創(chuàng)新的焦點(diǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第一，公司定位于數(shù)字經(jīng)濟(jì)筑路者，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)浪潮中，公司將會(huì)扮演什么角色?如何把握機(jī)會(huì)參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)?第二，在微觀層面，我們也注意到公司宣布服務(wù)器將支持百度“文心一言”，面對(duì)人工智能時(shí)代和 AIGC 的快速技術(shù)迭代，公司做了哪些準(zhǔn)備，有哪些布局和考慮?

  答復(fù)：隨著數(shù)字中國建設(shè)整體框架的提出，以及近期 ChatGPT、文心一言等 AI 創(chuàng)新應(yīng)用的火爆，數(shù)字產(chǎn)業(yè)的浪潮正席卷而來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐漸成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能。

  在當(dāng)前的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，公司定位“數(shù)字經(jīng)濟(jì)筑路者”，基于 ICT 端到端的全棧核心能力，包括芯片能力、硬件能力、操作系統(tǒng)能力、數(shù)據(jù)庫能力、數(shù)字星云能力，圍繞連接(CT 技術(shù))和算力(IT 技術(shù))，從 ICT 產(chǎn)業(yè)維度、行業(yè)應(yīng)用維度參與和推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

  第一，在 ICT 產(chǎn)業(yè)維度，公司將從網(wǎng)絡(luò)、云網(wǎng)和算力三個(gè)層面，構(gòu)建高效數(shù)字底座。

  在網(wǎng)絡(luò)層面，公司擁有全場(chǎng)景、高性能、領(lǐng)先的、全系列設(shè)備，在國內(nèi)運(yùn)營商處于核心供應(yīng)商的地位。我們要做的是，逐步實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略進(jìn)一步升級(jí)，從滿足需求向引領(lǐng)需求前進(jìn)。我們通過三個(gè)舉措來實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)：公司將通過堅(jiān)持向下扎根，提升產(chǎn)品性能指標(biāo)和競(jìng)爭(zhēng)力;加大與運(yùn)營商的創(chuàng)新研究與合作;依靠數(shù)字化及數(shù)字星云，持續(xù)提升公司流程效率和綜合服務(wù)能力。

  在云網(wǎng)層面，國內(nèi)運(yùn)營商依托泛在接入的無線、端到端的有線接入網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化云和算的能力，逐步實(shí)現(xiàn)云網(wǎng)融合，提供差異化的融合數(shù)字服務(wù)，并向算力網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)。在云網(wǎng)轉(zhuǎn)型過程中，運(yùn)營商仍以網(wǎng)為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合云與算的能力進(jìn)行高效的耦合建設(shè)。網(wǎng)是根基，云是機(jī)會(huì)，接入網(wǎng)絡(luò)、基礎(chǔ)設(shè)施、能力中臺(tái)等都是運(yùn)營商投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的重點(diǎn)方向，依然是公司在云、網(wǎng)、端能力三角形中比較有競(jìng)爭(zhēng)力的部分。公司把基礎(chǔ)的 ICT 設(shè)備能力、軟件開發(fā)能力、集成創(chuàng)新能力與運(yùn)營商云網(wǎng)轉(zhuǎn)型需求深度結(jié)合，提供適配的產(chǎn)品和解決方案。

  在算力層面，公司將逐步從 CT 領(lǐng)域擴(kuò)展至 IT 領(lǐng)域，形成覆蓋 IaaS、PaaS、SaaS 的整體解決方案。

  在算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，公司擁有全系列服務(wù)器及存儲(chǔ)產(chǎn)品，包括通用服務(wù)器、GPU 服務(wù)器、液冷服務(wù)器以及全閃存儲(chǔ)產(chǎn)品、混閃存儲(chǔ)產(chǎn)品等。上一個(gè)問題答復(fù)已就公司服務(wù)器及存儲(chǔ)產(chǎn)品做了詳細(xì)說明。

  在人工智能領(lǐng)域，Transformer 的基礎(chǔ)大模型是人工智能最根本的技術(shù)，公司圍繞這個(gè)根技術(shù)，利用領(lǐng)先的軟硬件數(shù)智基座能力，支撐客戶訓(xùn)好、用好大模型，持續(xù)降低部署成本和能耗。同時(shí)，利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)自研語言大模型，提供安全、可信的大模型賦智千行百業(yè)，幫助客戶提升研發(fā)、生產(chǎn)和運(yùn)營效率。未來重點(diǎn)投入三個(gè)產(chǎn)品方向：(1)公司新一代智算中心基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品，全面支持大模型訓(xùn)練和推理，包括高性能 AI 服務(wù)器、高性能交換機(jī)、DPU 等;(2)下一代數(shù)字星云解決方案，利用生成式 AI 技術(shù)，在代碼生成、辦公和運(yùn)營智能化等領(lǐng)域展開研究，全面提升企業(yè)效率;(3)新一代 AI 加速芯片、模型輕量化技術(shù)，大幅降低大模型推理成本。

  第二，在行業(yè)應(yīng)用維度。

  目前，行業(yè)應(yīng)用面臨三大矛盾，分別是“高要求與低成本”、“碎片化與規(guī)?；?、“投入大與變現(xiàn)慢”。公司聚焦工業(yè)制造、冶金鋼鐵、礦山等 15 個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，聯(lián)合 500 多家合作伙伴，在以 5G 為核心的云網(wǎng)底座之上，依托數(shù)字星云平臺(tái)，為行業(yè)客戶提供云網(wǎng)融合定制方案的同時(shí)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)的可積累、可流通和可復(fù)用，讓企業(yè)能夠兼顧數(shù)字生存與業(yè)務(wù)發(fā)展兩方面需求，達(dá)到業(yè)務(wù)有韌性、系統(tǒng)可生長(zhǎng)、成本能降低。中興通訊作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的筑路者，將從以上兩個(gè)維度全方位助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

  問題 5：2022 年公司取得喜人的成績(jī)，扣非歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例也實(shí)現(xiàn)了大幅提升，但公司收入同比增長(zhǎng) 7.4%，較過去兩年的雙位數(shù)增長(zhǎng)有所放緩，沒有達(dá)到年初設(shè)定的增長(zhǎng)目標(biāo)。我有三個(gè)問題：(1)收入，2022 年公司收入未實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)目標(biāo)的原因是什么?(2)毛利率，2021 年公司毛利率恢復(fù)性改善，同比提升 3.6 個(gè)百分點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上，2022 年毛利率繼續(xù)提升 2.0 個(gè)百分點(diǎn)，能否介紹一下公司毛利率持續(xù)提升的核心原因?2023 年毛利率趨勢(shì)是怎樣的?(3)如何展望公司 2023 年收入和凈利潤(rùn)趨勢(shì)?

  答復(fù)： (1)收入第 7 頁 2022 年，公司收入同比增長(zhǎng) 7.4%，未實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)目標(biāo)，主要由于兩方面的原因：

  一是，國際市場(chǎng)承壓。2022 年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，電信投資也有所放緩，同時(shí)，由于國際環(huán)境復(fù)雜，以及部分國家出現(xiàn)不同程度的外匯緊缺影響了公司經(jīng)營，國際市場(chǎng)收入增長(zhǎng)沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

  二是，國內(nèi)政企業(yè)務(wù)。2022 年，受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)承壓以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶需求疲軟影響，國內(nèi)政企 ICT 投資整體是放緩的，公司國內(nèi)政企業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)低于年初目標(biāo)，但公司規(guī)模突破互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)的頭部企業(yè)，推動(dòng)國內(nèi)政企業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn) 20%以上的增長(zhǎng)。

  (2)毛利率

  2022 年公司整體毛利率為 37.2%，同比提升 2.0 個(gè)百分點(diǎn)，主要由于公司收入結(jié)構(gòu)變動(dòng)及持續(xù)成本優(yōu)化。在收入結(jié)構(gòu)方面，毛利率會(huì)受到國內(nèi)國際市場(chǎng)收入結(jié)構(gòu)、不同產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)的影響。在優(yōu)化成本方面，單產(chǎn)品的成本優(yōu)化等工作，也會(huì)對(duì)毛利率有著非常重要的影響。同時(shí)，過去幾年，公司研發(fā)投入持續(xù)保持一定的壓強(qiáng)，公司在研發(fā)上的投入正逐漸兌現(xiàn)到毛利率的提升上。

  未來，公司一方面將持續(xù)深耕高毛利率的產(chǎn)品;另一方面，對(duì)處于早期階段且沒有跨過規(guī)模拐點(diǎn)的低毛利率產(chǎn)品，公司有信心在規(guī)?；髮?shí)現(xiàn)毛利率的穩(wěn)步提升。

  (3)2023 年收入和凈利潤(rùn)趨勢(shì)

  2023 年，面對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，公司將堅(jiān)持精準(zhǔn)務(wù)實(shí)，國內(nèi)市場(chǎng)把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，國際市場(chǎng)圍繞大國大 T 大網(wǎng)實(shí)現(xiàn)有效突破，我們有信心在 2023 年實(shí)現(xiàn)收入和凈利潤(rùn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

  問題 6：近期，國內(nèi)運(yùn)營商陸續(xù)召開 2022 年度業(yè)績(jī)會(huì)，根據(jù)運(yùn)營商業(yè)績(jī)推介材料，預(yù)計(jì) 2023 年資本開支總量將略有增長(zhǎng)，其中，資本開支結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)延續(xù)，5G 投資同比減少約 7.5%，算力網(wǎng)絡(luò)相關(guān)投資同比增長(zhǎng)超 30%。在上述背景下，2023 年公司國內(nèi)運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)收入增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)是什么?

  答復(fù)： 2023 年，公司國內(nèi)運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)收入的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)來自三個(gè)方向：第一，抓住運(yùn)營商傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)持續(xù)建設(shè)機(jī)會(huì)，確保公司第一曲線收入穩(wěn)步增長(zhǎng);第二，抓住運(yùn)營商加大投入云網(wǎng)、算網(wǎng)建設(shè)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)公司第二曲線產(chǎn)品的快速培育;第三，抓住運(yùn)營商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)，在共同的深度創(chuàng)新中，拓展更多領(lǐng)域的合作機(jī)會(huì)。

  (1)第一曲線穩(wěn)步增長(zhǎng)對(duì)于第一曲線，

  公司將進(jìn)一步鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位，持續(xù)提升核心第 8 頁競(jìng)爭(zhēng)力。其中，無線、承載、固網(wǎng)通過持續(xù)不斷的推出新產(chǎn)品、新技術(shù)、新解決方案，引領(lǐng)市場(chǎng)發(fā)展，不斷提升占有率。核心網(wǎng)捕捉市場(chǎng)競(jìng)對(duì)態(tài)勢(shì)變化的機(jī)會(huì)，進(jìn)一步拓展格局，穩(wěn)固核心供應(yīng)商地位。

  (2)第二曲線快速培育

  對(duì)于第二曲線，公司將準(zhǔn)確抓住窗口期，推出符合運(yùn)營商需求的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，如服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)、數(shù)字能源、數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)庫、云電腦等。

  服務(wù)器：持續(xù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、拓展定制化產(chǎn)品、支撐客戶的政企轉(zhuǎn)售，鞏固運(yùn)營商市場(chǎng)綜合排名第一的地位。

  ? 數(shù)據(jù)中心交換機(jī)：已全面推出自研芯片產(chǎn)品，綜合競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升，2023 年目標(biāo)是在國內(nèi)運(yùn)營商市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)倍增。

  數(shù)字能源：公司在站點(diǎn)能源市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位，2022 年在中國鐵塔一體化電源、模塊化電源兩次招標(biāo)中全部取得第一名，在中國移動(dòng)開關(guān)電源招標(biāo)中取得第一名，成功完成極簡(jiǎn)站點(diǎn)改造、站點(diǎn)疊光、基站伴侶等方案的商用試點(diǎn)，今年會(huì)擴(kuò)大商用規(guī)模，支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。同時(shí)，公司積極開拓傳統(tǒng)電源之外市場(chǎng)機(jī)會(huì)， 2022 年，公司在國內(nèi)智能鋰電市場(chǎng)取得超 40%的份額。

  數(shù)據(jù)中心：推出有競(jìng)爭(zhēng)力的自研產(chǎn)品以及間接蒸發(fā)制冷和液冷方案，完成了全國絕大部分省份的布局。2023 年將繼續(xù)把握東數(shù)西算機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

  數(shù)據(jù)庫：已在運(yùn)營商核心系統(tǒng)商用，以第一份額中標(biāo)中國移動(dòng)、中國聯(lián)通集采，2023 年將繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破。

  云電腦：端到端服務(wù)運(yùn)營商算網(wǎng)和云網(wǎng)建設(shè)，推出應(yīng)用側(cè)端類創(chuàng)新產(chǎn)品云電腦，2022 年實(shí)現(xiàn)商用，2023 年將從 1 到 N 迅速拓展，達(dá)成規(guī)模銷售。2023 年第一季度，公司已與三大運(yùn)營商全面合作，拓展基于公有云的企業(yè)、家庭、個(gè)人算力新業(yè)務(wù)。

  (3)抓住運(yùn)營商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的時(shí)機(jī)，拓展合作機(jī)會(huì)

  在運(yùn)營商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方面，公司在更深層次市場(chǎng)、更廣闊領(lǐng)域合作拓展，和運(yùn)營商共同擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)。在算力網(wǎng)絡(luò)、自智網(wǎng)絡(luò)、云網(wǎng)中臺(tái)、下一代網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)、定制芯片等方向開展靈活多樣的合作，已達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)同與互補(bǔ)，逐步布局未來發(fā)展。同時(shí)把握產(chǎn)業(yè)數(shù)字化機(jī)會(huì)，以園區(qū)建設(shè)、全連接工廠以及礦山與冶金等行業(yè)的規(guī)模應(yīng)用為抓手，助力產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級(jí)。

  過去一年，公司憑借傾力研發(fā)、創(chuàng)新商業(yè)和開發(fā)模式，解決運(yùn)營商以及行業(yè)痛點(diǎn)，在國際、國內(nèi)斬獲多項(xiàng)大獎(jiǎng)，包括 GSMA 全球移動(dòng)大獎(jiǎng)“最佳互聯(lián)經(jīng)濟(jì)移動(dòng)創(chuàng)新獎(jiǎng)”、GSMA“5G 智能制造挑戰(zhàn)獎(jiǎng)”和 “5G 能源挑戰(zhàn)獎(jiǎng)”以及工信部“綻放杯”大賽多個(gè)領(lǐng)域的一等獎(jiǎng)。

  問題 7：在 2021 年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，謝總提出國際市場(chǎng)擁抱三個(gè)變化，包括投資、競(jìng)爭(zhēng)、自身經(jīng)營的變化，現(xiàn)在公司能否分享這三個(gè)變化的進(jìn)展?2022 年公司國際市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng) 3.4%，雖有增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度相比 2021 年有所放緩。同時(shí)，第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2022 年全球電信設(shè)備市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)有所放緩。2023 年，公司如何展望國際市場(chǎng)電信設(shè)備投資機(jī)會(huì)以及公司國際市場(chǎng)收入增長(zhǎng)目標(biāo)?

  答復(fù)：去年公司提到國際市場(chǎng)積極擁抱三個(gè)變化，分別是投資的變化、競(jìng)爭(zhēng)的變化以及自身經(jīng)營的變化，下面分享一下這三個(gè)變化在 2022 年的進(jìn)展。

  首先，看投資的變化。我們維持 2022 年初對(duì)國際電信市場(chǎng)投資的判斷，一是疫情三年推動(dòng)家庭寬帶發(fā)展和光纖改造，二是疫情結(jié)束后無線投資會(huì)有所反彈。此外，2022 年有一個(gè)新增變化，綠色能源需求爆發(fā)，公司綠色能源解決方案國際市場(chǎng)收入增長(zhǎng)超 20%。

  其次，看競(jìng)爭(zhēng)的變化。得益于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)提升，一方面，2022 年伴隨著全球家庭寬帶市場(chǎng)發(fā)展，公司在歐洲和美洲的固網(wǎng)收入實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)品 5G MBB&FWA 發(fā)貨量繼續(xù)保持全球第一、PON CPE 和 DSL CPE 發(fā)貨量雙居全球第一、機(jī)頂盒市場(chǎng)份額領(lǐng)先;另一方面，公司在國際市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)項(xiàng)目的突破，無線產(chǎn)品進(jìn)入法電 MEA 區(qū)域分支，并在馬來西亞雙網(wǎng)合并項(xiàng)目獲得超 60%的份額，兩者均進(jìn)入首都區(qū)域;承載項(xiàng)目在馬來、非洲及拉美區(qū)域取得突破，從之前的接入網(wǎng)為主，到現(xiàn)在的承建骨干網(wǎng)。

  第三，看自身經(jīng)營的變化。一是聚焦大國大 T 大網(wǎng)，二是通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，管控成本和費(fèi)用，開源節(jié)流，從而提升國際市場(chǎng)經(jīng)營質(zhì)量。 2022 年，面對(duì)外部種種不確定性挑戰(zhàn)，公司牢牢把握全球數(shù)字化和綠色低碳化發(fā)展趨勢(shì)，沿著既定戰(zhàn)略路線穩(wěn)步發(fā)展，圍繞大國大 T 大網(wǎng)實(shí)現(xiàn)有效突破，2022 年公司國際市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收入 377.1 億元，其中大國大 T 收入占比 73%，同比提升 3 個(gè)百分點(diǎn)。

  展望 2023 年，外部環(huán)境依然復(fù)雜，但數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為全球各國促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，重塑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵力量。在客戶層面，我們將持續(xù)聚焦大國大 T 大網(wǎng)，聚焦運(yùn)營商市場(chǎng)拓展;在產(chǎn)品層面，除第一曲線的無線、有線產(chǎn)品外，公司將逐步加大 ICT 和新能源產(chǎn)品在國際市場(chǎng)的拓展力度，同時(shí)，手機(jī)產(chǎn)品堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營、因國施策的策略，推動(dòng)收入穩(wěn)步增長(zhǎng);在組織層面，公司將持續(xù)關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型、本地團(tuán)隊(duì)建設(shè)、本地隊(duì)伍的能力提升，進(jìn)一步提升運(yùn)營效率。我們希望 2023 年國際市場(chǎng)收入能實(shí)現(xiàn)更快增長(zhǎng)。

  問題 8：公司是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的科技企業(yè)，成立 38 年以來堅(jiān)持研發(fā)投入，2022 年研發(fā)投入首超 200 億元，在 A 股公司中排名靠前，同時(shí) 2022 年研發(fā)費(fèi)用率和研發(fā)員工占比創(chuàng)新高，接近一半是研發(fā)人員。而在前段時(shí)間，我們也注意到新聞報(bào)道公司研發(fā)人員有局部?jī)?yōu)化，涉及無線研究院、終端事業(yè)部等部門。一方面公司研發(fā)投入持續(xù)創(chuàng)新高，另一方面公司研發(fā)人員有局部?jī)?yōu)化，兩者是什么關(guān)系?是不是意味著公司研發(fā)投入的側(cè)重點(diǎn)和趨勢(shì)相比過去有一些變化?

  答復(fù)：公司每年都會(huì)有正常的人員調(diào)整與流動(dòng)，今年未發(fā)生明顯變化，離開人員甚至低于往年同期。公司的人才戰(zhàn)略：一是堅(jiān)持以價(jià)值貢獻(xiàn)者為本;二是打造創(chuàng)新引領(lǐng)的韌性組織;三是完善適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的人才激勵(lì)機(jī)制。

  持續(xù)的研發(fā)投入是高科技企業(yè)保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要原因之一。一直以來，公司都注重研發(fā)投入，近三年，公司研發(fā)人員占比、研發(fā)投入占比均保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，主要是基于三個(gè)原因：一是當(dāng)期收入目標(biāo)需要，這兩年是國內(nèi) 5G 相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期;二是中期業(yè)務(wù)拓新需要，第二曲線創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要加大投入以實(shí)現(xiàn)快速布局;三是長(zhǎng)期企業(yè)韌性需要，目的是實(shí)現(xiàn)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

  整體來說，研發(fā)投入穩(wěn)步增長(zhǎng)是一個(gè)正面的事情，首先公司業(yè)績(jī)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，有能力拿出資源做投入;其次，當(dāng)期研發(fā)投入增加換來的是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和客戶滿意度的提升，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利。

  對(duì)于未來研發(fā)投入，公司將基于產(chǎn)品成長(zhǎng)性和資源投入的平衡，堅(jiān)持“精準(zhǔn)務(wù)實(shí)”，實(shí)現(xiàn)資源的高效投放。目前，公司把所有業(yè)務(wù)按照市場(chǎng)成長(zhǎng)性和產(chǎn)品所處生命周期進(jìn)行了分類，對(duì)于決定公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略型產(chǎn)品，保證充足的資源投入，確保競(jìng)爭(zhēng)力領(lǐng)先;對(duì)于占比最大的經(jīng)營型產(chǎn)品，主要是提升研發(fā)資源的使用效率;對(duì)于機(jī)會(huì)型產(chǎn)品，主要是看市場(chǎng)機(jī)遇和競(jìng)爭(zhēng)格局有無重大變化，動(dòng)態(tài)的配置資源;對(duì)于收縮型產(chǎn)品，逐步釋放資源。