諾基亞發(fā)現(xiàn)復(fù)蘇跡象 但警告移動(dòng)業(yè)務(wù)將大降

  ICC訊（編譯：Nina）就在愛立信公布年銷售額下降10%(按固定匯率計(jì)算)的業(yè)績(jī)兩天后，諾基亞公布了相當(dāng)于下降8%的業(yè)績(jī)，報(bào)告的收入(Reported revenues)下降11%，至約223億歐元(243億美元)。但有跡象表明，市場(chǎng)將在2024年觸底。諾基亞首席執(zhí)行官佩卡·倫德馬克(Pekka Lundmark)昨天上午在與記者的通話中表示：“盡管上半年挑戰(zhàn)仍將持續(xù)，但我們開始看到復(fù)蘇跡象?！?

  這種節(jié)儉并不奇怪。運(yùn)營(yíng)商，尤其是北美的運(yùn)營(yíng)商，在疫情期間積累了庫(kù)存。從那以后，他們一直靠這些庫(kù)存為生。急劇上升的通貨膨脹和電信公司銷售普遍無(wú)法增長(zhǎng)，也促使運(yùn)營(yíng)商在此前大舉投資網(wǎng)絡(luò)設(shè)備后，現(xiàn)在控制支出。就像愛立信一樣，諾基亞也宣布了裁員。在一個(gè)約有86000人的組織中，隨著諾基亞試圖削減8-12億歐元的年度成本，9000至14000個(gè)工作崗位將被裁減。

  但它無(wú)法阻止去年盈利能力的下降，其毛利率從2022年的41.4%降至39.7%，凈收入下降35%，至約16億歐元。該公司正在計(jì)算美國(guó)大型電信公司AT&T最近做出的一項(xiàng)決定的成本，AT&T決定將諾基亞的設(shè)備從其三分之一的無(wú)線電接入網(wǎng)絡(luò)(RAN)中剝離，轉(zhuǎn)而與愛立信達(dá)成一項(xiàng)被Lundmark稱為“基本上是單一來(lái)源”的交易。愛立信已經(jīng)為AT&T的其他三分之二的網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)。

  據(jù)諾基亞估計(jì)，AT&T去年占其移動(dòng)銷售額的8%，最新預(yù)測(cè)顯示，按不變匯率計(jì)算，該最大業(yè)務(wù)集團(tuán)今年的收入將下降10%至15%。諾基亞2023年移動(dòng)業(yè)務(wù)的銷售額下降了5%，不到98億歐元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從8.8%降至7.4%。今年，諾基亞的移動(dòng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率將在1%至4%之間。

  對(duì)移動(dòng)領(lǐng)域保持樂(lè)觀

  Lundmark堅(jiān)持認(rèn)為，盡管移動(dòng)市場(chǎng)的前景依然黯淡——尤其是在今年上半年——但諾基亞的表現(xiàn)仍優(yōu)于該行業(yè)。他在回答問(wèn)題時(shí)表示：“我想指出的是，雖然2023年我們移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)銷售額下降了約5%，但市場(chǎng)下滑幅度更大，所以我們實(shí)際上在2023年市場(chǎng)疲軟的情況下繼續(xù)占據(jù)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的市場(chǎng)份額?！?

  他對(duì)這一領(lǐng)域的看法與愛立信首席執(zhí)行官B?rje Ekholm本周早些時(shí)候發(fā)表的觀點(diǎn)相呼應(yīng)，即不斷增長(zhǎng)的智能手機(jī)數(shù)據(jù)最終將迫使電信公司重新打開錢包。后者表示：“數(shù)據(jù)流量繼續(xù)以每年20%至30%的速度增長(zhǎng)，因此運(yùn)營(yíng)商重新開始投資只是時(shí)間問(wèn)題?，F(xiàn)在，尤其是在2023年，似乎是2024年初，投資很低，但這必須是暫時(shí)的，否則運(yùn)營(yíng)商將無(wú)法處理其網(wǎng)絡(luò)所需的容量。”

  AT&T和愛立信將他們的交易宣傳為“open”RAN，這意味著理論上多個(gè)供應(yīng)商設(shè)備可以在任何給定的移動(dòng)站點(diǎn)上進(jìn)行組合。然而，這將使AT&T更加嚴(yán)重地依賴愛立信，愛立信已向Light Reading承認(rèn)，它將提供大多數(shù)組件。AT&T公開的財(cái)務(wù)動(dòng)機(jī)表明，它通過(guò)討好一家供應(yīng)商獲得了非常優(yōu)惠的定價(jià)。那么，市場(chǎng)環(huán)境是否會(huì)促使其他電信公司也這樣做，當(dāng)諾基亞在相關(guān)網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)更大份額時(shí)，諾基亞是否會(huì)從中受益?

  Lundmark對(duì)Light Reading表示：“總的來(lái)說(shuō)，我相信目前這是一次性的。當(dāng)然，在任何時(shí)候，運(yùn)營(yíng)商總是在考慮選擇哪個(gè)供應(yīng)商，我相信我們?cè)谶@方面處于有利地位?？蛻魧?duì)我們的產(chǎn)品和技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的反饋非常好，在過(guò)去兩年中，我們將中國(guó)以外的5G市場(chǎng)份額從23%增加到29%。顯然，AT&T是一個(gè)挫折，但我們?nèi)詫⑦h(yuǎn)遠(yuǎn)高于兩年前23%的水平?！?

  企業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁

  他所說(shuō)的“復(fù)蘇跡象”主要出現(xiàn)在諾基亞的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施部門，該部門今年按固定匯率的銷售額增長(zhǎng)率將在2%至8%之間，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在11.5%至14.5%之間。去年，該部門的收入大幅下降9%至80億歐元。那么，如何解釋這種預(yù)測(cè)的改善以及與移動(dòng)業(yè)務(wù)的對(duì)比呢?

  Lundmark表示，第四季度得益于IP、光纖、固定網(wǎng)絡(luò)和海底網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的“廣泛”復(fù)蘇，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施訂單量非常好?；ヂ?lián)網(wǎng)公司對(duì)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的訂單在很大程度上解釋了IP網(wǎng)絡(luò)的增長(zhǎng)。Lundmark表示，美國(guó)政府在寬帶部署方面的支出也開始流入。2023年，諾基亞來(lái)自企業(yè)客戶的銷售額增長(zhǎng)了16%，目前占其總銷售額的10%以上。

  最后

  諾基亞提出在2023年派發(fā)每股0.13歐元的股息，并表示將在未來(lái)兩年內(nèi)回購(gòu)價(jià)值6億歐元的股票，隨后其股價(jià)在赫爾辛基早盤上漲了6%。然而，該公司股價(jià)在去年下跌了約30%，2024年似乎又將是充滿挑戰(zhàn)的一年。在最壞的情況下，該公司的預(yù)測(cè)意味著移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為8300萬(wàn)歐元，低于2022年的9.4億歐元。投資者需要做好準(zhǔn)備。