Ciena首席執(zhí)行官表示5G支出下滑是結(jié)構(gòu)性的

ICC訊（編譯：Vicki）由于銷售難以增長(zhǎng)，加之成本不斷上升，許多電信公司在與供應(yīng)商的關(guān)系上變得吝嗇起來(lái)。到目前為止，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的任何人來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)熟悉的故事。去年愛立信(Ericsson)和諾基亞(Nokia)業(yè)績(jī)不佳，部分原因在于北美的“庫(kù)存修正”現(xiàn)象。此前，北美運(yùn)營(yíng)商積累了像史矛革的寶藏一樣多的庫(kù)存。但如果這不僅僅是一個(gè)周期性的低谷，而是一個(gè)永久性的擠壓呢?

 本周，美國(guó)銀行(Bank of America)分析師Tal Liani在Ciena發(fā)布本財(cái)年第一季度的例行財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，提出了這種可能性。這家光學(xué)設(shè)備制造商在1月底之前的三個(gè)月并不是最賺錢的。銷售額較上年同期下降近2%，至10.4億美元左右，占總銷售額80%的產(chǎn)品銷售收入下降5%。Ciena的凈利潤(rùn)下降了三分之一以上，僅為4950萬(wàn)美元。

 更糟糕的是，它發(fā)布的展望，或許也引發(fā)了Liana的疑問。在最悲觀的情況下，Ciena預(yù)計(jì)本財(cái)年的收入將下降9%。最樂觀的估計(jì)是下降2%。此前，央行的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期在1%至4%之間。市場(chǎng)的反應(yīng)是拋售股票，到3月7日收盤時(shí)，Ciena的股價(jià)下跌了近15%。它現(xiàn)在的價(jià)值略低于大約三年前。

 因此分析師們感到擔(dān)憂。“(你說(shuō)的)是將恢復(fù)庫(kù)存吸收的周期性低迷。當(dāng)你與運(yùn)營(yíng)商公司交談時(shí)，他們談到了支出的永久性下降，他們希望減少支出。或者你真的相信這只是周期性的嗎?”

 Ciena首席執(zhí)行官Gary Smith承認(rèn)這是一個(gè)“好問題”，但他提出了一些反對(duì)意見。在北美，他仍然相信低迷不是“結(jié)構(gòu)性的”，正如Liani所描述的那樣，仍然是庫(kù)存“吸收”的問題。但在歐洲，他顯然不這么認(rèn)為?！皻W洲有180家運(yùn)營(yíng)商公司，”他表示，“你有一些擁有多家運(yùn)營(yíng)商的小司法管轄區(qū)。這在經(jīng)濟(jì)上沒有任何意義?！?/span>

 這番言論是在世界移動(dòng)通信大會(huì)(MWC)之后不久發(fā)表的。世界移動(dòng)通信大會(huì)是電信業(yè)一年一度的大型貿(mào)易展，在巴塞羅那舉行。歐洲“四大”電信集團(tuán)的老板們?cè)趯?duì)監(jiān)管的抱怨中找到了和諧。歐洲需要填補(bǔ)2000億歐元(2190億美元)的投資缺口，才能在連通性方面趕上北美和亞洲部分地區(qū)，這是一個(gè)關(guān)鍵信息。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)合并的反感是部分原因。巴克萊(Barclays)的研究顯示，在英國(guó)等擁有4家運(yùn)營(yíng)商的移動(dòng)市場(chǎng)，規(guī)模最小的運(yùn)營(yíng)商往往無(wú)法收回資金成本。支出因此受到影響。

 然而，Smith的另一個(gè)相當(dāng)重要的警告是，無(wú)論在哪個(gè)國(guó)家，都要“對(duì)5G保持沉默”。他表示:“顯然，這并不是全球許多運(yùn)營(yíng)商預(yù)期的盈利事件。我確實(shí)認(rèn)為，這方面的開支正在減少，就我個(gè)人而言，我認(rèn)為這是結(jié)構(gòu)性的?！?/span>

 運(yùn)營(yíng)商似乎越來(lái)越不愿意在一項(xiàng)似乎只是提供額外容量的技術(shù)上花錢。一些分析師對(duì)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)流量“指數(shù)級(jí)”增長(zhǎng)的說(shuō)法持懷疑態(tài)度。Access Partnership的William Webb表示，增長(zhǎng)速度正在放緩，并將在未來(lái)幾年內(nèi)趨于平緩。無(wú)論這種放緩是結(jié)構(gòu)性的還是周期性的，芯片制造商Marvell Technology本周公布的業(yè)績(jī)都顯示了其影響。該公司報(bào)告稱，其“運(yùn)營(yíng)商”部門第四季度銷售額同比下降38%，至1.7億美元。

 令人擔(dān)憂的是，對(duì)于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，下一代移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟(NGMN)內(nèi)部對(duì)6G的態(tài)度也很冷淡。NGMN是一個(gè)大型運(yùn)營(yíng)商俱樂部。英國(guó)電信(BT)首席安全和網(wǎng)絡(luò)官、NGMN董事會(huì)成員Howard Watson在MWC上接受Light Reading采訪時(shí)表示:“請(qǐng)不要讓它成為一次硬件更新……不要讓它成為啟動(dòng)我們必須去重建網(wǎng)絡(luò)的能力的重要組成部分?！?/span>

 Smith堅(jiān)持認(rèn)為，這種5G的冷漠不會(huì)對(duì)他自己公司服務(wù)的“傳輸”市場(chǎng)產(chǎn)生“重大影響”。對(duì)他的投資者來(lái)說(shuō)，好消息是Ciena來(lái)自外部電信業(yè)務(wù)的銷售份額越來(lái)越大。第一季度約54%的收入來(lái)自其他類型的客戶，主要是云提供商，這些客戶的銷售額較去年同期增長(zhǎng)了三分之一，達(dá)到5.604億美元以上。

 Ciena首席財(cái)務(wù)官James Moylan表示:“我們業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)力是對(duì)帶寬的需求?，F(xiàn)在，那些正在建設(shè)網(wǎng)絡(luò)、真正管理這種需求的人，其結(jié)構(gòu)在某種程度上已經(jīng)向云提供商轉(zhuǎn)變。如果你回到十年前，他們不會(huì)購(gòu)買任何網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。他們今天購(gòu)買了其中很大一部分?！?/span>

 這對(duì)Ciena來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，尤其是如果市場(chǎng)份額繼續(xù)增長(zhǎng)的話。但幾乎沒有跡象表明，互聯(lián)網(wǎng)公司將填補(bǔ)5G的空白，投資于運(yùn)營(yíng)商沒有投資的無(wú)線電部門。對(duì)于電信公司來(lái)說(shuō)，這些互聯(lián)網(wǎng)公司在網(wǎng)絡(luò)中已經(jīng)扮演的角色可能已經(jīng)足夠令人擔(dān)憂了。