Yole Group洞察：ASML回歸正常增長(zhǎng)軌跡

  ICC訊  近日，ASML發(fā)布了其第三季度的銷售和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，顯示2025年預(yù)期銷售額將大幅下降，其中包括對(duì)先進(jìn)半導(dǎo)體生產(chǎn)至關(guān)重要的高端EUV設(shè)備以及幫助中國(guó)芯片制造商保持在半導(dǎo)體競(jìng)賽中的ArF浸沒(méi)式光刻機(jī)的預(yù)期。從Yole Group的角度來(lái)看，這種下滑可以由幾個(gè)關(guān)鍵因素來(lái)解釋。

  在過(guò)去四年里，中國(guó)的光刻設(shè)備市場(chǎng)異常強(qiáng)勁，從占ASML 2020年銷售額的39%增長(zhǎng)到2024年的約50%。然而，預(yù)計(jì)到2025年，它將回落到更典型的水平，大約占ASML年度銷售額的30%，這與歷史趨勢(shì)相符。這種轉(zhuǎn)變是由于中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在吸收生產(chǎn)設(shè)備方面達(dá)到了極限。在實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)能力方面，比如達(dá)到正確的工藝、雇傭熟練工人以及確保良好的產(chǎn)量，還有為他們的產(chǎn)品找到客戶，這些進(jìn)程都沒(méi)有跟上設(shè)備采購(gòu)的速度。這還不包括美國(guó)貿(mào)易限制可能帶來(lái)的潛在影響，這些限制可能會(huì)進(jìn)一步限制設(shè)備采購(gòu)。

  與此同時(shí)，英特爾和三星正試圖在開(kāi)發(fā)先進(jìn)制程節(jié)點(diǎn)方面趕上臺(tái)積電。不過(guò)，他們的進(jìn)展比預(yù)期要慢，推遲了他們?cè)诩舛嗽O(shè)備上的投資。兩家公司都在等待建立可行的生產(chǎn)工藝之后，才會(huì)承諾進(jìn)一步購(gòu)買設(shè)備。

  Yole Group 半導(dǎo)體設(shè)備首席分析師John West表示：“總之，ASML只是回到了一個(gè)更加正常的增長(zhǎng)軌道上。盡管2025年和2026年的增長(zhǎng)前景仍然樂(lè)觀，但預(yù)計(jì)將趨于溫和而非爆發(fā)性增長(zhǎng)?！?

  確實(shí)，關(guān)于中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)和面臨美歐挑戰(zhàn)的汽車行業(yè)的未來(lái)強(qiáng)勢(shì)，一些問(wèn)題正在浮現(xiàn)。此外，在經(jīng)歷了多個(gè)領(lǐng)域的異常增長(zhǎng)后，半導(dǎo)體需求正在回歸到更典型的水平。“生成式AI”在過(guò)去18個(gè)月里吸引了大量的關(guān)注和投資，特別是在先進(jìn)制程節(jié)點(diǎn)的制造上。然而，其他潛在的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)也開(kāi)始重新浮出水面。

  關(guān)于作者

  John West是Yole Group的半導(dǎo)體設(shè)備首席分析師。他擁有超過(guò)20年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并在各種戰(zhàn)略和咨詢項(xiàng)目中取得了成功記錄。本文是在Yole Group的高級(jí)技術(shù)與市場(chǎng)分析師Taguhi Yeghoyan的合作下撰寫的。