光器件廠商業(yè)績波動會“攪局”嗎

        【訊石光通訊咨詢網(wǎng)】近日，光器件廠商調(diào)低盈利預測。Finisar下調(diào)對下一財季（5-7月）的盈利預測，公司表示在不反映收購Ignis股權(quán)的影響情況下，預計銷售收入將在2.15億美元到2.3億美元之間，GAAP營業(yè)利潤率在4%到6%之間，這低于華爾街分析師預期。Finisar調(diào)低盈測后曾一度牽引美市光纖設(shè)備廠商股票下跌，許多投資者信心動搖。 

        國內(nèi)的昂納光通信日前也發(fā)布盈利預警，預測1-6月公司中期業(yè)績可能出現(xiàn)同比下降。隨后，昂納光通信的股票曾跌至自上市以來的新低每股2.31元。不過，該公司立即采取措施，四度回購股票，總涉資達1186.12萬港元。但是，渣打證券因應昂納光通信盈利警告，將其2011/12年盈測調(diào)低13.3%/14.2%，認為盈警對中期估值影響負面。

        因此，有國外分析機構(gòu)表示，光通信可能仍延續(xù)低迷1-2季度，這對從業(yè)者和投資者的信心構(gòu)成一定影響。不過，海通證券認為，光器件廠商在全年中的業(yè)績增長出現(xiàn)波動屬于歷史經(jīng)常性現(xiàn)象，并不會影響它們的全年增長格局。例如，F(xiàn)inisar在2011年第一財季（2010.5-2010.7月）也呈現(xiàn)了業(yè)績（GAAP）同比下降26.3%，但是在2011財年全年(2010.5-2011.4)仍同比增長487%；Oclaro在2010年第一財季（2009.7-2009.9月）也呈現(xiàn)了業(yè)績大幅同比下降123%，但是在2010財年呈現(xiàn)增長138.5%。

        海通證券聲稱，光器件廠商的季度業(yè)績波動其實是存貨周轉(zhuǎn)率高的表現(xiàn)。上游器件產(chǎn)業(yè)將根據(jù)下游光通信設(shè)備廠商的需求進行生產(chǎn)供貨，從而避免跌價損失。 

        總體上，除了運營商可能存在投資下降的不確定性因素外，對于光通信行業(yè)的預估還是應該回歸到國內(nèi)行業(yè)本身的情況。未來，光通信尤其是FTTx（光纖寬帶接入）將會給光器件廠商帶來更多的投資機會。